锡装股份（001332）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期锡装股份（001332）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.66亿元，同比上升21.56%，归母净利润1.25亿元，同比上升23.33%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.65亿元，同比上升111.64%，第二季度归母净利润8628.27万元，同比上升82.0%。本报告期锡装股份应收账款上升，应收账款同比增幅达31.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.77%，同比增21.09%，净利率18.83%，同比增1.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计2759.81万元，三费占营收比4.14%，同比减2.94%，每股净资产21.14元，同比增6.37%，每股经营性现金流-0.13元，同比减20.88%，每股收益1.16元，同比增23.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-16.1%,原因:结构性存款、固定资产投资增加及分红支出。
2. 应收款项变动幅度为29.9%,原因:营业收入增加等。
3. 合同资产变动幅度为34.86%,原因:一年以内到期的应收质保金。
4. 在建工程变动幅度为40.13%,原因:年产12000吨高效换热器生产项目建设投入。
5. 合同负债变动幅度为-10.11%,原因:预收在执行订单款项变动。
6. 交易性金融资产变动幅度为45.04%,原因:公司购买的保本浮动收益型结构性存款增加。
7. 应收款项融资变动幅度为-96.2%,原因:本期末应收银行承兑汇票比上年末减少。
8. 预付款项变动幅度为-9.47%,原因:预付原材料采购款项减少。
9. 其他非流动资产变动幅度为-28.81%,原因:超过12个月到期的应收质保金及预付购置长期资产款。
10. 应付票据变动幅度为-21.92%,原因:以开立银行承兑汇票方式支付供应商款项。
11. 营业收入变动幅度为21.56%,原因:交货量同比增加。
12. 营业成本变动幅度为12.44%,原因:交货量同比增加。
13. 销售费用变动幅度为23.55%,原因:销售薪酬及差旅费增长。
14. 管理费用变动幅度为16.67%,原因:职工薪酬、业务招待费、办公费、差旅费等增长。
15. 财务费用变动幅度为-18.14%,原因:利息收入增加而汇兑收益减少。
16. 所得税费用变动幅度为40.23%,原因:利润增加相应所得税费用增加。
17. 研发投入变动幅度为18.32%,原因:持续加大研发投入。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-20.88%,原因:应收款项增加等。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为16.5%,原因:购建固定资产支出减少及理财投资净额同比减少。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为37.56%,原因:分红同比减少。
21. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为17.49%,原因:经营活动、投资活动、筹资活动等现金流量共同影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.66%，资本回报率一般。去年的净利率为13.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额11.98亿元，累计分红总额3.34亿元，分红融资比为0.28。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.53%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达283.51%）

重仓锡装股份的前十大基金见下表：

持有锡装股份最多的基金为浙商聚潮产业成长混合A，目前规模为4.73亿元，最新净值1.211（8月28日），较上一交易日上涨0.5%，近一年下跌26.34%。该基金现任基金经理为贾腾。

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