国力股份（688103）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期国力股份（688103）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.34亿元，同比上升15.34%，归母净利润1472.43万元，同比下降47.7%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.89亿元，同比上升18.07%，第二季度归母净利润1056.37万元，同比下降36.85%。本报告期国力股份应收账款上升，应收账款同比增幅达37.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.63%，同比减33.93%，净利率4.56%，同比减52.06%，销售费用、管理费用、财务费用总计4965.09万元，三费占营收比14.87%，同比减13.95%，每股净资产11.33元，同比增4.09%，每股经营性现金流-0.18元，同比减22.41%，每股收益0.15元，同比减50.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.25%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为9.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额2.88亿元，累计分红总额7834.52万元，分红融资比为0.27。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.03%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.27%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.06%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达562.65%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在8900.0万元，每股收益均值在0.93元。

重仓国力股份的前十大基金见下表：

持有国力股份最多的基金为兴全多维价值混合A，目前规模为24.19亿元，最新净值1.394（8月28日），较上一交易日下跌0.01%，近一年下跌16.38%。该基金现任基金经理为杨世进。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍一下公司2024年度产品的亮点有哪些？

答：在面对市场竞争不断加剧的形势下，公司积极应对，研制开发了新能源控制盒产品及特种业务控制盒产品，通过加大研发投入，转向销售毛利率更高的产品，从而保证公司的持续盈利能力。

其中，新能源控制盒产品又叫模块化轻量化配电装置，该配电装置采用了公司最新研制的800-1000V直流电压等级的Y系列高压直流接触器，实现了降本、小型化、轻量化的先发优势。公司的特种业务控制盒产品也满足了客户轻量化要求，获得客户高度认可并在持续交付当中。

在与国际知名企业的竞争中，公司通过技术创新、定制化服务、成本控制、品牌建设等多种手段建立自身的竞争优势，逐步提升市场份额，实现可持续发展。

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