龙芯中科（688047）2024年中报简析：净利润减129.44%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期龙芯中科（688047）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.2亿元，同比下降28.68%，归母净利润-2.38亿元，同比下降129.44%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9958.9万元，同比下降47.53%，第二季度归母净利润-1.63亿元，同比下降416.74%。本报告期龙芯中科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达99.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率29.67%，同比减17.38%，净利率-108.44%，同比减221.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计9364.61万元，三费占营收比42.65%，同比增14.64%，每股净资产8.27元，同比减12.88%，每股经营性现金流-0.44元，同比减12.53%，每股收益-0.59元，同比减126.92%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-40.89%,原因:报告期内公司经营支出。
2. 应收票据变动幅度为-77.79%,原因:报告期内票据到期减少。
3. 应收款项融资变动幅度为311.92%,原因:报告期内收到客户支付的银行承兑汇票。
4. 预付款项变动幅度为-30.03%,原因:公司在去年预付的流片费和货款在报告期内陆续交付和到货，同时报告期内又新增新研产品流片费的预付。
5. 其他应收款变动幅度为-78.0%,原因:根据香港仲裁庭的仲裁结果而收回版税保证金及抵销仲裁申请人的赔偿款。
6. 开发支出变动幅度为44.22%,原因:报告期内高速接口IP相关的片间互联项目进入流片验证的关键阶段，增加研发投入。
7. 递延所得税资产变动幅度为33.84%,原因:报告期内的经营情况和所得税优惠政策导致公司未来的可抵扣亏损增加。
8. 其他非流动资产变动幅度为80.45%,原因:报告期内新增预付长期资产款。
9. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:报告期内支付到期票据款。
10. 应付票据变动幅度为-96.91%,原因:报告期内支付到期票据款。
11. 应交税费变动幅度为-55.34%,原因:报告期末应交企业所得税和个人所得税低于年初。
12. 其他应付款变动幅度为-53.59%,原因:报告期内支付预提的律师费。
13. 租赁负债变动幅度为-46.55%,原因:报告期内房租期间的减少。
14. 递延收益变动幅度为49.63%,原因:报告期内收到政府项目拨款。
15. 营业收入变动幅度为-28.68%,原因:一方面，受宏观经济环境、电子政务市场和公司传统优势工控领域部分重要客户尚未恢复正常采购的影响；另一方面，随着龙芯芯片产品竞争力提升，芯片销售收入相应提高，公司调整销售策略，减少了整机型解决方案的销售。
16. 营业成本变动幅度为-21.73%,原因:随营业收入的下降而同方向下降。
17. 管理费用变动幅度为-22.5%,原因:公司知识产权诉讼和仲裁相关费用的减少。
18. 财务费用变动幅度为-146.14%,原因:公司汇兑损益产生的影响。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-83.62%,原因:报告期内用于现金管理的金额减少。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-3572.1%,原因:报告期内支付到期的票据款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-65.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-430.15%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达191.81%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在-9650.0万元，每股收益均值在-0.24元。

重仓龙芯中科的前十大基金见下表：

持有龙芯中科最多的基金为长盛创新驱动混合A，目前规模为4.39亿元，最新净值1.4137（8月28日），较上一交易日上涨0.0%，近一年下跌18.39%。该基金现任基金经理为王远鸿。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：随着龙芯产品性能和生态建设不断优化，在开放市场的竞争优势是否有明显升？

答：龙芯以“三剑客”和“三尖兵”为代表的第四代产品具有很高的性价比。

“三剑客”包括面向服务器市场的3C6000、面向终端的2K3000、面向桌面的3000+7000。3000已得到市场检验，并有批量应用。3C6000是面向服务器市场的芯片，与3C5000相比性能提升一倍，成本减半，样片于近日片，已完成基本功能测试和初步性能测试，总体符合预期。公司认为在目前市场上所有同类型的服务器CPU里面，龙芯3C6000性价比将是领先的，具有一定的开放市场竞争优势。龙芯也会做云终端芯片产品，比如2K3000。因为龙芯是自主研发，有成本优势，同时性能足够，能够发挥性价比优势。可以在生态壁垒不高的市场，通过自主IP和不断迭代优化，把产品性价比做到极致，主动选择开放市场，而不是被选择。

龙芯“三尖兵”包括嵌入式SoC 2K0300、电机驱动专用MCU 1C203、激光打印机专用SoC 2P0300，都是面向开放市场的“小”芯片产品。这些应用领域没有生态壁垒，龙芯有信心将嵌入式/专用CPU达到极致性能比，来增强开放市场竞争力。随着龙芯“三尖兵”首款芯片2K0300的推出，龙芯发布了2K0300久久派，以及2K0300蜂鸟开发系统，以满足多种场景下客户的应用需求。

总体来讲，龙芯走向开放市场将选择细分领域实现重点突破，主要集中在存储服务器、云终端、打印机、流量表、电动工具等领域。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。