春秋电子（603890）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期春秋电子（603890）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入18.77亿元，同比上升32.48%，归母净利润2678.21万元，同比上升275.24%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.68亿元，同比上升34.02%，第二季度归母净利润1232.31万元，同比下降10.45%。本报告期春秋电子应收账款上升，应收账款同比增幅达38.84%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.52%，同比增12.44%，净利率0.05%，同比增102.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.28亿元，三费占营收比6.82%，同比减10.18%，每股净资产5.95元，同比增2.19%，每股经营性现金流0.16元，同比减81.87%，每股收益0.06元，同比增300.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-45.65%,原因:本报告期期末购买理财产品减少。
2. 衍生金融资产变动幅度为-92.7%,原因:本报告期末远期外汇合约影响。
3. 应收票据变动幅度为127.05%,原因:本期末商业承兑汇票增加。
4. 应收款项融资变动幅度为-58.45%,原因:本期末收到的银行承兑汇票减少。
5. 预付款项变动幅度为85.9%,原因:本期末预付货款增加。
6. 在建工程变动幅度为86.75%,原因:本报告期在建工程待安装设备增加。
7. 长期待摊费用变动幅度为30.58%,原因:本报告期末待摊生产模具增加。
8. 合同负债变动幅度为174.29%,原因:本报告期末待执行合同义务增加。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-53.56%,原因:本报告期末一年内到期长期借款减少。
10. 其他流动负债变动幅度为148.26%,原因:本报告期末票据背书还原增加。
11. 其他综合收益变动幅度为-6217.09%,原因:本报告期末外币财务报表折算差额影响。
12. 营业收入变动幅度为32.48%,原因:报告期内行业逐步回暖，出货量同比增加。
13. 营业成本变动幅度为30.03%,原因:报告期内营业收入增加，营业成本同步增加。
14. 财务费用变动幅度为612.43%,原因:本报告期美元汇率变动影响。
15. 研发费用变动幅度为36.34%,原因:本报告期研发费用直接投入材料等增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-81.87%,原因:本报告期购买商品、接受劳务支付的现金及支付职工现金增加。
17. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为96.63%,原因:本报告期收回投资收到的现金增加。
18. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-75.33%,原因:上年同期发行5.7亿可转债影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.73%，资本回报率不强。去年的净利率为-0.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额13.39亿元，累计分红总额2.96亿元，分红融资比为0.22。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为97.34%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.04%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达4096.72%）

重仓春秋电子的前十大基金见下表：

持有春秋电子最多的基金为中海分红增利混合，目前规模为1.79亿元，最新净值0.4898（8月28日），较上一交易日上涨0.16%，近一年下跌19.88%。该基金现任基金经理为邱红丽。

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