苏文电能（300982）2024年中报简析：净利润减27.86%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期苏文电能（300982）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.1亿元，同比下降33.61%，归母净利润9975.04万元，同比下降27.86%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.13亿元，同比下降51.04%，第二季度归母净利润4830.51万元，同比上升14.5%。本报告期苏文电能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1763.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.13%，同比减16.17%，净利率12.25%，同比增7.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计7212.56万元，三费占营收比8.91%，同比增36.95%，每股净资产15.23元，同比减16.88%，每股经营性现金流0.68元，同比增155.42%，每股收益0.56元，同比减30.86%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 投资性房地产变动幅度为-100.0%,原因:转入固定资产自用。
2. 营业收入变动幅度为-33.61%,原因:受市场环境影响，订单较去年同期减少且工期延后。
3. 营业成本变动幅度为-30.44%,原因:随着收入减少成本相应减少。
4. 销售费用变动幅度为18.72%,原因:为拓展新业务招待费增加，及前期项目售后费用增加。
5. 管理费用变动幅度为-17.32%,原因:本期股份支付费用减少。
6. 财务费用变动幅度为-41727.72%,原因:本期利息费用减少。
7. 所得税费用变动幅度为-46.19%,原因:本期利润总额减少。
8. 研发投入变动幅度为23.28%,原因:本期投入研发增多。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为166.9%,原因:本期加大收款。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为73.94%,原因:本期购买理财产品、回购股份。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为188.94%,原因:本期贷款未到期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.39%，资本回报率不强。去年的净利率为2.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额19.44亿元，累计分红总额2.56亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、资本开支、营销及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.02%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1763.56%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.93亿元，每股收益均值在0.93元。

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