中大力德（002896）2024年中报简析：净利润增30.86%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期中大力德（002896）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.05亿元，同比下降6.37%，归母净利润4354.19万元，同比上升30.86%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.83亿元，同比下降11.93%，第二季度归母净利润2716.3万元，同比上升49.25%。本报告期中大力德盈利能力上升，毛利率同比增幅15.9%，净利率同比增幅39.59%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.54%，同比增15.9%，净利率8.6%，同比增39.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计4688.88万元，三费占营收比9.28%，同比增18.11%，每股净资产7.57元，同比增6.65%，每股经营性现金流0.72元，同比增113.66%，每股收益0.29元，同比增31.82%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为168.44%,原因:本期汇兑损失增加。
2. 所得税费用变动幅度为163.13%,原因:本期应交所得税增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为113.66%,原因:本期销售商品收到的现金增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-294.97%,原因:本期筹资活动现金流出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.4%，资本回报率一般。去年的净利率为6.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额2.35亿元，累计分红总额1.20亿元，分红融资比为0.51。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为60.31%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达255.71%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在9508.0万元，每股收益均值在0.63元。

重仓中大力德的前十大基金见下表：

持有中大力德最多的基金为永赢先进制造智选混合发起A，目前规模为0.33亿元，最新净值0.6983（8月27日），较上一交易日下跌1.84%，近一年下跌30.94%。该基金现任基金经理为张璐。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司采用“直销+经销”模式的原因？

答：公司产品属于通用设备，产品覆盖的下游行业更为分散，销售市场分布同样广泛，公司依靠自身力量，难以覆盖众多下游行业和销售区域。因此，销售模式上，公司采用“直销+经销”相结合的模式，由点到面，提高市场占有率和品牌影响力。

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