金正大（002470）2024年中报简析：净利润增211.22%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期金正大（002470）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入45.79亿元，同比下降1.71%，归母净利润1.68亿元，同比上升211.22%。按单季度数据看，第二季度营业总收入26.17亿元，同比上升34.63%，第二季度归母净利润1.42亿元，同比上升227.31%。本报告期金正大短期债务压力上升，流动比率达0.69。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率11.5%，同比增39.72%，净利率3.75%，同比增215.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.41亿元，三费占营收比9.63%，同比增7.3%，每股净资产0.67元，同比减22.26%，每股经营性现金流0.17元，同比增467.0%，每股收益0.05元，同比增211.28%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-43.78%,原因:本期利息支出减少。
2. 研发投入变动幅度为132.37%,原因:本期研发投入增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为467.0%,原因:本期支付其他与经营活动有关的现金减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-175.22%,原因:本期长期资产投入增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-139.32%,原因:本期偿还借款较同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-11.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额45.28亿元，累计分红总额12.27亿元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.53%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.65%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.91%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.87%、流动比率仅为0.69）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达50.73%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司上半年实现净利润 6-9 亿元，请介绍公司的相关情况

答：公司将 2024 年定义为“转折年”，目标是就是解决历史遗留问题，消除非标事项，实现扭亏为盈。2024 年 5 月份，公司年审会计师已经为公司出具了 2023 年度审计报告保留事项影响已消除的审核报告，目前公司的非标事项已经消除。债务风险方面，公司积极与相关银行协商，通过批转或分期还款方式完成部分债务重组，债务风险得到了极大的化解。生产经营持续向好，市场信心提振，公司的市场形象逐步恢复提升，盈利能力持续提高，公司上半年已实现扭亏为盈。

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