海南发展（002163）2024年中报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期海南发展（002163）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入18.62亿元，同比上升7.63%，归母净利润-4296.79万元，同比上升3.51%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.8亿元，同比上升9.88%，第二季度归母净利润-1365.52万元，同比下降30.46%。本报告期海南发展盈利能力上升，毛利率同比增幅31.65%，净利率同比增幅13.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.8%，同比增31.65%，净利率-2.92%，同比增13.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.29亿元，三费占营收比6.92%，同比减1.31%，每股净资产1.66元，同比增8.05%，每股经营性现金流-0.38元，同比减1.03%，每股收益-0.05元。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为30.19%,原因:本期汇兑收益减少。
2. 所得税费用变动幅度为72.2%,原因:本期子公司亏损确认的递延所得税资产减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-226.78%,原因:本期提取银行借款减少，同时偿还银行借款增加。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-51.55%,原因:本期提取银行借款减少，同时偿还银行借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.67%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.02%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额18.09亿元，累计分红总额1.41亿元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.11%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.97%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达721.07%）

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