环旭电子（601231）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期环旭电子（601231）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入273.86亿元，同比上升1.94%，归母净利润7.84亿元，同比上升2.23%。按单季度数据看，第二季度营业总收入138.94亿元，同比上升0.19%，第二季度归母净利润4.5亿元，同比下降8.18%。本报告期环旭电子公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达473.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.84%，同比增4.64%，净利率2.83%，同比减1.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.21亿元，三费占营收比4.09%，同比增39.54%，每股净资产7.5元，同比增7.23%，每股经营性现金流0.68元，同比减60.44%，每股收益0.36元，同比增2.86%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-80.41%,原因:本期应收账款保理业务模式变更。
2. 预付款项变动幅度为89.03%,原因:本期预付材料款增加。
3. 在建工程变动幅度为50.76%,原因:本期境外子公司扩建投资增加。
4. 其他非流动资产变动幅度为115.71%,原因:本期境外子公司扩建，预付工程款增加。
5. 衍生性金融负债变动幅度为1105.85%,原因:本期衍生性金融产品的公允价值变动。
6. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-95.61%,原因:可转换公司债转入非流动。
7. 应付债券的变动原因:可转换公司债自流动转入。
8. 其他非流动负债变动幅度为278.43%,原因:本期境外子公司收到的政府补助尚未满足条件，所以将收到款项帐入此会科。
9. 库存股变动幅度为30.85%,原因:本期执行回购股票。
10. 其他综合收益变动幅度为-46.28%,原因:本期汇率变动产生外币报表折算损失。
11. 销售费用变动幅度为47.04%,原因:本期合并赫思曼汽车通讯公司的报表造成期间费用率提高，此外公司全球营运规模扩大也造成营运成本增加。
12. 财务费用变动幅度为269.06%,原因:上半年计入财务费用的外币汇兑损失增加。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-60.38%,原因:去年同期存货金额下降较多且由于2022年下半年为营收高峰，使得去年同期回收款项金额较大。本期公司应收款项回收正常及持续加强存货的控管，使得经营活动保持稳定流入。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-46.23%,原因:本期支付取得赫思曼业务的收购尾款。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-27.87%,原因:本期偿还短期借款较多及回购库存股。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.45%，资本回报率一般。去年的净利率为3.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额32.03亿元，累计分红总额54.62亿元，分红融资比为1.71。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达473.66%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在23.48亿元，每股收益均值在1.06元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华安基金的金拓，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为1.69亿元，已累计从业6年199天。

重仓环旭电子的前十大基金见下表：

持有环旭电子最多的基金为富国稳健增强债券A/B，目前规模为53.38亿元，最新净值1.213（8月27日），较上一交易日下跌0.25%，近一年下跌2.18%。该基金现任基金经理为俞晓斌 陈倩。

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