湖南海利（600731）2024年中报简析：净利润减37.98%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期湖南海利（600731）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入10.41亿元，同比下降15.64%，归母净利润1.01亿元，同比下降37.98%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.97亿元，同比上升8.43%，第二季度归母净利润9145.01万元，同比上升17.52%。本报告期湖南海利应收账款上升，应收账款同比增幅达52.35%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.36%，同比减19.99%，净利率9.83%，同比减26.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计5750.49万元，三费占营收比5.53%，同比减6.14%，每股净资产5.36元，同比增3.41%，每股经营性现金流-0.14元，同比减125.01%，每股收益0.18元，同比减39.79%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-48.79%,原因:年末已背书未到期票据于本期到期。
2. 应收款项变动幅度为45.58%,原因:二季度公司发货增加，存在正常账期。
3. 预付款项变动幅度为89.00%,原因:本期预付的货款增加。
4. 应付职工薪酬变动幅度为-57.74%,原因:本期发放了上年预提薪酬。
5. 应交税费变动幅度为-59.32%,原因:本期缴纳了上期计提的企业所得税。
6. 财务费用变动幅度为-3314.39%,原因:本期收到大额定期存单利息。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-125.01%,原因:本期货款回笼减少，存货增加。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为32.79%,原因:宁夏、贵溪、常德等子公司在建工程投入及购买固定资产减少。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-134.40%,原因:上期募集资金到位。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.59%，资本回报率一般。去年的净利率为11.96%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额17.48亿元，累计分红总额1.52亿元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达155.26%）

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