山东药玻（600529）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期山东药玻（600529）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入25.86亿元，同比上升6.75%，归母净利润4.75亿元，同比上升23.26%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.18亿元，同比上升11.19%，第二季度归母净利润2.54亿元，同比上升16.16%。本报告期山东药玻盈利能力上升，毛利率同比增幅20.17%，净利率同比增幅15.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率32.35%，同比增20.17%，净利率18.37%，同比增15.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.44亿元，三费占营收比5.57%，同比增20.81%，每股净资产11.67元，同比增8.32%，每股经营性现金流0.89元，同比增41.5%，每股收益0.72元，同比增23.26%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为-51.53%,原因:本报告期在建工程转入固定资产。
2. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:本报告期无已贴现未终止确认的银行承兑汇票。
3. 其他流动资产变动幅度为-79.1%,原因:本报告期待抵扣增值税进项税减少。
4. 交易性金融资产变动幅度为38.49%,原因:本报告期购买的结构性存款未到期金额增加。
5. 其他非流动资产变动幅度为162.87%,原因:预付工程、设备款增加。
6. 其他应付款变动幅度为253.78%,原因:本报告期2023年年度红利未支付。
7. 应付职工薪酬变动幅度为65.98%,原因:本报告期提取的激励基金未支付。
8. 应交税费变动幅度为38.6%,原因:本报告期应交企业所得税增加。
9. 管理费用变动幅度为40.22%,原因:本报告期计提激励基金。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为41.5%,原因:本报告期销售商品、提供劳务收到的现金增加。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.0%,原因:本报告期无已贴现未终止确认的银行承兑汇票。
12. 公允价值变动收益变动幅度为39.9%,原因:本报告期交易性金融资产公允价值变动收益增加。
13. 信用减值损失变动幅度为63.53%,原因:本报告期应收账款坏账损失减少。
14. 资产减值损失变动幅度为-233.36%,原因:本报告期存货跌价损失增加。
15. 营业外收入变动幅度为63.11%,原因:本报告期收赔偿款增加。
16. 营业外支出变动幅度为-48.86%,原因:本报告期固定资产毁损报废损失减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.39%，资本回报率一般。去年的净利率为15.57%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额32.32亿元，累计分红总额16.34亿元，分红融资比为0.51。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达125.2%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在10.03亿元，每股收益均值在1.51元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的楼慧源，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为43.00亿元，已累计从业5年351天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓山东药玻的前十大基金见下表：

持有山东药玻最多的基金为交银先进制造混合A，目前规模为46.61亿元，最新净值2.9371（8月27日），较上一交易日上涨0.06%，近一年下跌24.48%。该基金现任基金经理为刘鹏。

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