云南城投（600239）2024年中报简析：增收不增利，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期云南城投（600239）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.34亿元，同比上升16.26%，归母净利润4109.06万元，同比下降68.42%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.01亿元，同比上升23.35%，第二季度归母净利润9518.69万元，同比上升504.91%。本报告期云南城投存货明显上升，存货同比增幅达193.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.53%，同比减23.25%，净利率2.88%，同比减82.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.9亿元，三费占营收比31.07%，同比减23.83%，每股净资产0.88元，同比减11.94%，每股经营性现金流-0.29元，同比减152.5%，每股收益0.03元，同比减62.5%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 递延所得税资产变动幅度为-32.16%,原因:土增税清算后退回前期缴纳的企业所得税。
2. 合同负债变动幅度为-24.84%,原因:达到收入结转条件后结转预售收入。
3. 其他应付款变动幅度为19.48%,原因:根据仲裁裁决将预计负债转入其他应付款。
4. 应交税费变动幅度为-75.46%,原因:项目公司本期完成土增税缴纳。
5. 一年内到期的非流动负债变动幅度为41.63%,原因:新增一年内到期金融负债1.5亿元。
6. 长期借款变动幅度为18.65%,原因:本期新增金融机构借款。
7. 租赁负债变动幅度为-11.34%,原因:摊销未确认融资费用及重分类一年内到期的金额。
8. 营业收入变动幅度为16.26%,原因:本期房地产项目结转收入增加。
9. 营业成本变动幅度为37.23%,原因:本期房地产项目结转使得成本增加；人员架构调整使商场成本变动。
10. 销售费用变动幅度为-7.16%,原因:商场活动有所减少。
11. 管理费用变动幅度为-26.0%,原因:人员架构调整及中介费用下降。
12. 财务费用变动幅度为2.38%,原因:本期新增融资产生利息费用。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-152.5%,原因:本期项目公司支付清算后的土增税。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为72.06%,原因:去年同期支付债权投资款。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为175.6%,原因:本期新增融资。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.19%，资本回报率不强。去年的净利率为-3.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市25年以来，累计融资总额26.21亿元，累计分红总额7.07亿元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为25.74%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.38%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。