岩山科技（002195）2024年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期岩山科技（002195）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.38亿元，同比上升15.69%，归母净利润3697.12万元，同比下降85.76%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.64亿元，同比上升9.84%，第二季度归母净利润-4129.48万元，同比下降127.67%。本报告期岩山科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达252.63%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率46.71%，同比减19.39%，净利率2.97%，同比减96.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计9583.94万元，三费占营收比28.32%，同比增252.63%，每股净资产1.72元，同比增2.69%，每股经营性现金流-0.01元，同比减111.98%，每股收益0.01元，同比减85.99%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 商誉变动幅度为49.95%,原因:本期合并纽劢科技形成商誉。
2. 营业成本变动幅度为46.59%,原因:本期推广运营成本增加及人工智能业务收入对应成本结转。
3. 管理费用变动幅度为52.29%,原因:本期股权激励费用增加。
4. 财务费用变动幅度为78.78%,原因:本期收到的存款利息减少。
5. 所得税费用变动幅度为-127.77%,原因:本期税前利润减少。
6. 研发投入变动幅度为127.32%,原因:本期研发活动投入增加。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-111.89%,原因:本期收到的存款利息减少、客户贷款及垫款净回款减少、支付的薪酬及汇算清缴所得税增加。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-529.26%,原因:本期投资支出增加。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为31.41%,原因:本期偿还债务支出减少、吸收投资收到的资金增加。
10. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-565.7%,原因:本期投资支出增加。
11. 公允价值变动收益变动幅度为-178.31%,原因:本期公司持有的股票公允价值下跌。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.88%，资本回报率不强。然而去年的净利率为58.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额53.55亿元，累计分红总额8.97亿元，分红融资比为0.17。

重仓岩山科技的前十大基金见下表：

持有岩山科技最多的基金为广发中证传媒ETF，目前规模为35.59亿元，最新净值0.5651（8月26日），较上一交易日上涨0.18%，近一年下跌27.82%。该基金现任基金经理为罗国庆。

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