湖北宜化（000422）2024年中报简析：净利润增114.21%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期湖北宜化（000422）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入90.61亿元，同比下降0.38%，归母净利润5.4亿元，同比上升114.21%。按单季度数据看，第二季度营业总收入48.63亿元，同比上升11.09%，第二季度归母净利润4.03亿元，同比上升1163.03%。本报告期湖北宜化盈利能力上升，毛利率同比增幅21.56%，净利率同比增幅91.81%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.03%，同比增21.57%，净利率7.65%，同比增92.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.32亿元，三费占营收比4.77%，同比减10.35%，每股净资产6.81元，同比增25.84%，每股经营性现金流0.49元，同比减59.14%，每股收益0.51元，同比增81.8%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为34.78%,原因:利润增长。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.85%,原因:本期将银行承兑汇票、信用证、借款保证金收到与支付由筹资活动重分类至经营活动现金流，同时本期支付的各项保证金远超收回的金额。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-121.36%,原因:子公司新宜化工、磷化工公司、宜化楚星生态、精细化工公司等公司的工程项目持续投入建设，本期资本性支出大幅增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为215.22%,原因:公司加大生产经营投入，本期发行公司债及取得银行借款的金额大幅增加。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为241.35%,原因:筹资活动现金流入增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.1%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.73%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额39.09亿元，累计分红总额11.20亿元，分红融资比为0.29。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为65.99%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.82%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在10.94亿元，每股收益均值在1.03元。

重仓湖北宜化的前十大基金见下表：

持有湖北宜化最多的基金为中庚价值领航混合，目前规模为49.84亿元，最新净值1.9793（8月26日），较上一交易日上涨0.79%，近一年下跌5.56%。该基金现任基金经理为刘晟。

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