雪浪环境（300385）2024年中报简析：净利润减10924%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期雪浪环境（300385）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.06亿元，同比下降53.0%，归母净利润-9864.88万元，同比下降10923.97%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.43亿元，同比下降31.75%，第二季度归母净利润-7601.37万元，同比下降673.92%。本报告期雪浪环境三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达105.2%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率6.4%，同比减58.57%，净利率-32.38%，同比减6777.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计9120.82万元，三费占营收比29.78%，同比增105.2%，每股净资产1.82元，同比减18.42%，每股经营性现金流-0.26元，同比减227.41%，每股收益-0.3元，同比减11066.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-47.76%,原因:回款降低。
2. 存货变动幅度为39.87%,原因:本期完工项目减少。
3. 在建工程变动幅度为-37.23%,原因:本期验收转固定资产。
4. 长期借款变动幅度为-40.76%,原因:本期一年内到期的长期贷款增加。
5. 交易性金融资产变动幅度为42.98%,原因:本期理财产品增加。
6. 应收款项融资变动幅度为-91.67%,原因:本期质押票据到期增加。
7. 长期股权投资变动幅度为-100.0%,原因:本期联营单位亏损。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-56.1%,原因:本期发放上期年终奖。
9. 应交税费变动幅度为-92.35%,原因:本期应交增值税较少。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为54.35%,原因:本期一年内到期的长期贷款增加。
11. 其他流动负债变动幅度为92.85%,原因:本期已背书未到期商票增加。
12. 营业收入变动幅度为-53.0%,原因:本期完工项目减少。
13. 营业成本变动幅度为-47.97%,原因:本期完工项目减少。
14. 所得税费用变动幅度为-35.75%,原因:本期递延所得税减少。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-227.41%,原因:本期销售回笼资金比同期减少。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为69.41%,原因:上期有支付子公司股权款。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-115.04%,原因:本期长期贷款减少。
18. 税金及附加变动幅度为-46.02%,原因:本期应交增值税减少。
19. 投资收益变动幅度为-104.39%,原因:本期理财收益减少。
20. 公允价值变动收益的变动原因:本期计提的未到期理财收益。
21. 信用减值损失变动幅度为45.77%,原因:应收款项信用减值减少。
22. 资产减值损失变动幅度为-26.13%,原因:合同资产减值增加。
23. 资产处置收益变动幅度为-99.65%,原因:上年同期有拆迁补偿款。
24. 营业外收入变动幅度为-36.06%,原因:供应商质量扣款减少。
25. 营业外支出变动幅度为-93.53%,原因:非正常损失减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-3.45%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额5.95亿元，累计分红总额7404.05万元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为8.22%、货币资金/流动负债仅为18.93%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为3.41%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.1%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达25.08%、流动比率仅为0.95）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达87.3%）

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