阳光电源（300274）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期阳光电源（300274）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入310.2亿元，同比上升8.38%，归母净利润49.59亿元，同比上升13.89%。按单季度数据看，第二季度营业总收入184.06亿元，同比上升14.74%，第二季度归母净利润28.63亿元，同比上升0.57%。本报告期阳光电源应收账款上升，应收账款同比增幅达65.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率32.42%，同比增20.06%，净利率16.27%，同比增5.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计24.87亿元，三费占营收比8.02%，同比增75.44%，每股净资产15.15元，同比减3.03%，每股经营性现金流-1.26元，同比减139.11%，每股收益2.39元，同比减18.43%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为41.26%,原因:本期业务规模增长，人员薪酬、股权激励成本、差旅费等增长较大。
2. 管理费用变动幅度为45.45%,原因:本期职工薪酬及办公费增长较大。
3. 财务费用变动幅度为160.93%,原因:本期受外汇汇率波动影响，公司汇兑损失金额大幅增加。
4. 所得税费用变动幅度为50.19%,原因:本期确认的递延所得税费用减少。
5. 研发投入变动幅度为41.65%,原因:本期加大研发项目投入，研发人员薪酬及领用原材料增加较多。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-154.59%,原因:本期购买商品、接受劳务支付的现金及支付的各项税费增加。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为68.86%,原因:本期收回投资收到的现金增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为780.41%,原因:本期分配股利支付的现金增加。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-4464.89%,原因:经营活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为30.07%，资本回报率极强。去年的净利率为13.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额76.54亿元，累计分红总额27.06亿元，分红融资比为0.35。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.04%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.87%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达254.45%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在108.22亿元，每股收益均值在5.22元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的杨宗昌，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为109.73亿元，已累计从业5年125天。

重仓阳光电源的前十大基金见下表：

持有阳光电源最多的基金为易方达创业板ETF，目前规模为515.99亿元，最新净值1.5177（8月23日），较上一交易日上涨0.02%，近一年下跌23.67%。该基金现任基金经理为成曦 刘树荣。

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