漳州发展（000753）2024年中报简析：净利润增19.73%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期漳州发展（000753）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.94亿元，同比下降15.32%，归母净利润3688.06万元，同比上升19.73%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.14亿元，同比下降33.13%，第二季度归母净利润1729.33万元，同比上升28.71%。本报告期漳州发展应收账款上升，应收账款同比增幅达37.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.7%，同比减7.48%，净利率4.46%，同比增22.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计6461.44万元，三费占营收比4.99%，同比减3.7%，每股净资产2.73元，同比增2.99%，每股经营性现金流-0.24元，同比增20.9%，每股收益0.04元，同比增19.61%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为-53.27%,原因:本期漳州市金峰水厂扩建工程转入固定资产。
2. 短期借款变动幅度为50.04%,原因:根据经营需要，本期向银行融资金额增加。
3. 税金及附加变动幅度为-87.68%,原因:上期诏发置业开发的“尚水名都”地产项目清算，缴纳土地增值税。
4. 投资收益变动幅度为-522.49%,原因:本期参股公司按股比计提的投资收益同比减少。
5. 信用减值损失变动幅度为-44.1%,原因:本期应收账款余额及账龄同比增加。
6. 资产处置收益变动幅度为2648.58%,原因:本期确认金峰水厂资产处置收益。
7. 所得税费用变动幅度为-43.44%,原因:本期利润总额减少。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-117.55%,原因:上期公司转让地产项目公司股权收回剩余股权款1亿元，且本期投资减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为2.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市27年以来，累计融资总额17.03亿元，累计分红总额2.99亿元，分红融资比为0.18。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.47%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.66%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.79%、近3年经营性现金流均值为负、流动比率仅为0.66）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达52.34%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1360.37%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请你公司新能源产品到哪一阶段？

答：公司新能源板块业务主要是集中式、分布式光伏发电站的投资与建设，及参与新能源产业链投资，于 2021 年 11 月与一道新能源（衢州）公司在漳州东山投建福建省光伏组件制造示范性基地，建设 6.6GW 的光伏组件生产线及配套设施，该项目于 2023年上半年全面建成投产。

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