五矿新能（688779）2024年中报简析：净利润减202.2%

据证券之星公开数据整理，近期五矿新能（688779）发布2024年中报。根据财报显示，五矿新能净利润减202.2%。截至本报告期末，公司营业总收入25.07亿元，同比下降48.73%，归母净利润-6593.03万元，同比下降202.2%。按单季度数据看，第二季度营业总收入14.19亿元，同比下降51.98%，第二季度归母净利润-6912.23万元，同比下降208.71%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.99%，同比增37.84%，净利率-2.63%，同比减299.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.12亿元，三费占营收比4.48%，同比增275.7%，每股净资产3.71元，同比减3.44%，每股经营性现金流-0.51元，同比增62.0%，每股收益-0.03元，同比减200.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-35.86%,原因:受市场行情影响，上游原材料锂盐单价下降，公司产品销售单价同比下降，营业收入减少相应的应收货款会减少。
2. 应收款项变动幅度为-36.41%,原因:受市场行情影响，上游原材料锂盐单价下降，公司产品销售单价同比下降，营业收入减少相应的应收货款会减少。
3. 预付款项变动幅度为254.78%,原因:公司为保障原材料的供应，与供应商签订深度战略合作协议，预付采购款增加。
4. 其他应收款变动幅度为181.84%,原因:增加期货业务保证金。
5. 存货变动幅度为124.34%,原因:2023年底公司预计锂盐价格会继续下行，减少材料备货，2024年恢复正常采购；同时，公司产品结构有所调整。
6. 其他流动资产变动幅度为-34.84%,原因:待抵扣的进项税减少。
7. 应付票据变动幅度为-45.13%,原因:原材料采购单价下降，应付货款减少。
8. 合同负债变动幅度为771.29%,原因:产品暂未交付，暂未与客户进行结算。
9. 应付职工薪酬变动幅度为90.74%,原因:增加已计提未支付的工资。
10. 应交税费变动幅度为-98.86%,原因:本期利润下降，应交税费减少。
11. 其他流动负债变动幅度为-50.9%,原因:公司对票据进行管理，减少信用等级较低银行承兑汇票的收付。
12. 递延收益变动幅度为41.24%,原因:增加政府补助款项。
13. 营业收入变动幅度为-48.73%,原因:市场行情影响，上游原材料锂盐单价下降，公司产品销售单价同比下降，营业收入减少。
14. 营业成本变动幅度为-49.93%,原因:上游原材料锂盐单价下降，公司产品成本减少。
15. 财务费用变动幅度为735.3%,原因:公司可转债利息增加。
16. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为62.0%,原因:今年公司根据现金需求及资金成本状况，对应收票据贴现进行管理，经营活动现金流有所改善。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为99.1%,原因:报告期减少筹资活动的现金流出。
18. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-202.2%,原因:市场竞争加剧，公司产品单位售价下跌的幅度大于单位成本，产品毛利下跌，公司利润下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-1.16%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额27.25亿元，累计分红总额6.58亿元，分红融资比为0.24。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、股权融资及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-4.51%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达27.53%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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