据证券之星公开数据整理，近期宝泰隆（601011）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.11亿元，同比下降51.54%，归母净利润-1.92亿元，同比下降442.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.88亿元，同比下降65.79%，第二季度归母净利润-1.02亿元，同比下降496.53%。本报告期宝泰隆三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达94.65%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率-6.8%，同比减141.86%，净利率-25.23%，同比减891.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.55亿元，三费占营收比19.08%，同比增94.65%，每股净资产3.13元，同比减22.9%，每股经营性现金流0.09元，同比减52.65%，每股收益-0.1元，同比减444.83%。具体财务指标见下表：
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 应收票据变动幅度为-51.44%,原因:不符合终止确认条件的背书或贴现的应收票据金额较上年期末减少。
- 应收款项变动幅度为-45.58%,原因:收回期初客户欠款且本期销售收入减少。
- 应收款项融资变动幅度为92.61%,原因:本期末持有的信用级别较高的应收票据满足应收款项融资确认条件的金额较上年期末增加。
- 预付款项变动幅度为78.99%,原因:预付采购原料煤款较上年期末增加。
- 存货变动幅度为-44.66%,原因:本期生产耗用上年期末库存原料煤。
- 长期应收款变动幅度为5712.98%,原因:本期新增的设备融资租赁业务，公司作为承租方缴纳的租赁押金所形成的长期应收款。
- 使用权资产变动幅度为1921.62%,原因:本期新增的设备融资租赁业务，公司作为承租方将租入的设备确认为使用权资产。
- 合同负债变动幅度为102.74%,原因:公司按照客户要求加工焦炭等产品预交的货款比上年期末增加。
- 应交税费变动幅度为-66.3%,原因:本期缴纳上期应交未交的税费。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为31.11%,原因:一年内到期的长期借款、租赁负债和长期应付款较上年期末增加。
- 其他流动负债变动幅度为-63.77%,原因:不符合终止确认条件的未到期应收票据背书余额本期期末较上年期末减少。
- 租赁负债变动幅度为1766.71%,原因:本期新增设备融资租赁业务，公司作为承租方确认的租赁负债增加。
- 递延所得税负债变动幅度为42.98%,原因:本期新增设备融资租赁业务，确认使用权资产而产生应纳税暂时性差异，因此确认递延所得税负债。
- 营业收入变动幅度为-51.54%,原因:本期焦炭销量比上年同期下降39.2%，销售单价比上年同期下降11.16%。
- 营业成本变动幅度为-38.22%,原因:本期焦炭销量同比下降39.2%，造成焦炭成本同比下降39.42%。
- 研发费用变动幅度为77.52%,原因:本期增加石墨烯应用领域的研发投入。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-52.65%,原因:营业收入同比下降，销售商品收到的现金减少额大于购买商品支付的现金减少额，销售商品收到的现金同比减少7.13亿元，购买商品支付的现金同比减少4.71亿元，减少2.42亿元现金净流入。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为56.4%,原因:今年受煤矿停建影响和个别项目在去年已转固，导致报告期在建项目同比投入减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-79.9%,原因:取得借款收到的现金比上年同期减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：去年的净利率为-45.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
- 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额55.45亿元，累计分红总额3.32亿元，分红融资比为0.06。
- 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为9.74%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.32%）
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