福瑞达（600223）2024年中报简析：净利润减33.18%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期福瑞达（600223）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.25亿元，同比下降22.15%，归母净利润1.27亿元，同比下降33.18%。按单季度数据看，第二季度营业总收入10.35亿元，同比下降13.85%，第二季度归母净利润6821.16万元，同比上升11.66%。本报告期福瑞达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达151%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率51.87%，同比增17.44%，净利率8.11%，同比减14.44%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.7亿元，三费占营收比40.01%，同比增11.09%，每股净资产3.97元，同比增3.4%，每股经营性现金流0.13元，同比减43.43%，每股收益0.13元，同比减31.58%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为87.01%,原因:本期收回房地产业务剥离价款影响。
2. 应收票据变动幅度为-76.95%,原因:票据到期结算影响。
3. 其他应收款变动幅度为-98.54%,原因:本期收回房地产业务剥离价款影响。
4. 其他流动资产变动幅度为-72.34%,原因:本期增值税待抵进项税额减少影响。
5. 债权投资变动幅度为-100.0%,原因:债权投资到期收回影响。
6. 在建工程变动幅度为30.14%,原因:产业园等项目投入建设影响。
7. 短期借款变动幅度为-36.45%,原因:归还银行借款影响。
8. 应付票据变动幅度为-30.0%,原因:票据到期结算影响。
9. 应交税费变动幅度为51.68%,原因:应交增值税及所得税增加影响。
10. 其他应付款变动幅度为31.45%,原因:分红应付股利增加影响。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-93.51%,原因:归还银行借款影响。
12. 长期借款变动幅度为-89.25%,原因:归还银行借款影响。
13. 营业收入变动幅度为-22.15%,原因:去年同期包含地产业务剥离前收入影响。
14. 营业成本变动幅度为-32.89%,原因:去年同期包含地产业务剥离前成本影响。
15. 销售费用变动幅度为-2.58%,原因:去年同期包含地产业务剥离前费用影响。
16. 管理费用变动幅度为-27.52%,原因:去年同期包含地产业务剥离前费用影响。
17. 财务费用变动幅度为-113.79%,原因:去年同期包含地产业务剥离前费用影响。
18. 研发费用变动幅度为1.35%,原因:本期增加研发投入影响。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-43.43%,原因:去年同期包含地产业务剥离前现金流量影响。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为144.1%,原因:本期收取房地产业务剥离剩余价款影响。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-11.44%,原因:收取房地产业务剥离价款后归还借款影响。
22. 税金及附加变动幅度为47.72%,原因:去年同期地产业务土地增值税清算退税影响。
23. 其他收益变动幅度为53.62%,原因:本期收到的政府补助增加影响。
24. 投资收益变动幅度为-76.63%,原因:去年同期确认房地产业务剥离股权转让收益影响。
25. 信用减值损失变动幅度为48.69%,原因:去年同期房地产业务剥离内部应收款转为外部应收款计提坏账准备较多影响。
26. 资产减值损失变动幅度为-379.91%,原因:根据会计政策计提减值准备增加影响。
27. 营业外收入变动幅度为258.56%,原因:本期收到政府补助等影响。
28. 营业外支出变动幅度为-88.77%,原因:去年同期包含地产业务剥离前非营业支出影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.13%，历来资本回报率不强。去年的净利率为8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额34.34亿元，累计分红总额10.84亿元，分红融资比为0.32。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达151%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.69亿元，每股收益均值在0.36元。

重仓福瑞达的前十大基金见下表：

持有福瑞达最多的基金为工银消费服务混合A，目前规模为1.91亿元，最新净值1.877（8月23日），较上一交易日上涨0.59%，近一年下跌23.61%。该基金现任基金经理为林梦。

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