金龙羽（002882）2024年中报简析：净利润减31.14%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金龙羽（002882）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入16.22亿元，同比下降8.4%，归母净利润8359.4万元，同比下降31.14%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.37亿元，同比下降11.62%，第二季度归母净利润4748.54万元，同比下降39.72%。本报告期金龙羽公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达732.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率13.47%，同比减2.92%，净利率5.11%，同比减25.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计7403.85万元，三费占营收比4.57%，同比减0.71%，每股净资产4.84元，同比增2.18%，每股经营性现金流-0.85元，同比减75.63%，每股收益0.19元，同比减31.13%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-21.96%,原因:本报告期营运资金需求增加。
2. 应收款项变动幅度为7.03%,原因:市场需求走弱，应收账款回款降低。
3. 存货变动幅度为11.64%,原因:年中增加常规产品备货。
4. 短期借款变动幅度为20.04%,原因:本报告期营运资金需求增加，适当增加短期融资。
5. 应付票据变动幅度为-18.42%,原因:本报告期应付票据到期偿还。
6. 应付账款变动幅度为-31.36%,原因:上年末计提的协议权益份额转让款本期支付以及设备、材料款本期减少。
7. 财务费用变动幅度为-50.64%,原因:本报告期融资成本下降，同时采用票据支付增多，自有资金利息收入增加。
8. 研发投入变动幅度为50.03%,原因:本报告期固态电池项目投入持续增加。
9. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-75.63%,原因:公司销售对客户存在一定账期，而主要原材料采购需要付现，本报告期内销售回款降低，同时本报告期支付的职工薪酬、税金较上期有所增加，导致经营现金净流出增加。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为115.56%,原因:上年同期投资短期结构性存款等理财款项尚未收回导致投资活动为净流出。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为72.64%,原因:经营运营资金需求量增加，筹资取得的现金净流量较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.89%，资本回报率一般。去年的净利率为4.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额4.96亿元，累计分红总额6.27亿元，分红融资比为1.26。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.73%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.02%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达64.3%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达732.77%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：铜价上涨对公司的影响？

答：公司产品一般根据基础铜价进行报价，一般大型工程类或供货周期长的合同签订调价条款，铜价波动超过一定比例，可根据约定进行调价，原材料价格的波动可向下游客户传导。因此，铜价的上涨增加了公司的资金投入，但对公司净利率等的影响不大。

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