三晖电气（002857）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期三晖电气（002857）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.03亿元，同比上升22.93%，归母净利润-1562.7万元，同比下降222.86%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4902.96万元，同比下降5.54%，第二季度归母净利润-1228.19万元，同比下降558.69%。本报告期三晖电气应收账款上升，应收账款同比增幅达38.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.03%，同比减18.12%，净利率-16.32%，同比减108.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计3745.55万元，三费占营收比36.42%，同比增5.08%，每股净资产3.81元，同比减6.58%，每股经营性现金流-0.43元，同比减37.42%，每股收益-0.12元，同比减225.4%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-56.5%,原因:报告期内购买银行理财产品。
2. 存货变动幅度为205.1%,原因:报告期内公司为生产所需备货增加。
3. 交易性金融资产变动幅度为350.14%,原因:报告期内增加理财产品。
4. 营业收入变动幅度为22.93%,原因:子公司收入增加。
5. 营业成本变动幅度为33.91%,原因:营业收入增加。
6. 销售费用变动幅度为17.05%,原因:营业收入增加。
7. 管理费用变动幅度为41.81%,原因:工资增加。
8. 财务费用变动幅度为38.24%,原因:新增子公司银行手续费及借款利息增加。
9. 所得税费用变动幅度为-466.34%,原因:公司和三晖互感器半年度亏损计提了递延所得税资产。
10. 研发投入变动幅度为45.91%,原因:子公司研发投入增加。
11. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.68%,原因:新增子公司和票据收款增加影响。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-88.76%,原因:投资理财支出增加。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-212669.52%,原因:回购股票、分配股利、支付租赁费增加。
14. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-80.61%,原因:回购股票、分配股利、支付租赁费增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为0.39%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市7年以来，累计融资总额2.05亿元，累计分红总额4337.01万元，分红融资比为0.21。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2098.26%）

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