广联达（002410）2024年中报简析：净利润减22.7%，公司应收账款体量较大_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期广联达（002410）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入29.58亿元，同比下降3.61%，归母净利润1.92亿元，同比下降22.7%。按单季度数据看，第二季度营业总收入16.59亿元，同比下降5.61%，第二季度归母净利润1.86亿元，同比上升44.66%。本报告期广联达公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1141.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率86.68%，同比增1.36%，净利率6.94%，同比减16.53%，销售费用、管理费用、财务费用总计14.19亿元，三费占营收比47.97%，同比增1.22%，每股净资产3.54元，同比减3.86%，每股经营性现金流-0.41元，同比增3.86%，每股收益0.12元，同比减22.52%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

货币资金变动幅度为-35.42%,原因:报告期成本费用投入、回购限制性股票、分配股利等。
应收款项变动幅度为57.0%,原因:回款节奏季节性影响。
在建工程变动幅度为42.88%,原因:广联达智慧建造及华南总部基地（广州）建设投入。
合同负债变动幅度为-11.89%,原因:数字成本业务SaaS服务相关递延服务云合同结转收入。
预付款项变动幅度为43.37%,原因:预付外购商品与服务款项增加。
开发支出变动幅度为16.42%,原因:公司自主开发项目投入。
应付职工薪酬变动幅度为-43.42%,原因:报告期内支付上年年度绩效奖金。
其他应付款变动幅度为-81.67%,原因:报告期终止实施以前年度限制性股票激励计划，回购注销限制性股票。
其他综合收益变动幅度为-32.62%,原因:持有的愿景明德、明源云、考拉信用等股权的公允价值变动。
营业收入变动幅度为-3.68%,原因:数字施工业务收入减少。
营业成本变动幅度为-11.42%,原因:原材料及外购商品成本减少。
销售费用变动幅度为-14.23%,原因:加强费用管控，人员成本、会议、差旅、招待等费用减少。
管理费用变动幅度为12.34%,原因:公司部分业务调整，一次性补偿金增加。
财务费用变动幅度为42.1%,原因:报告期内终止股权激励计划按协议回购员工限制性股票并支付同期银行利息引起利息费用增加。
所得税费用变动幅度为23.09%,原因:报告期终止实施股权激励计划，冲回可抵扣递延所得税。
研发投入变动幅度为-7.73%,原因:业务聚焦，加强费用管控，相应人员成本、咨询服务、差旅等投入减少。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为3.86%,原因:报告期各项费用减少、金融子业务放款减少等。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为63.17%,原因:报告期购建固定资产、购买理财、对外股权投资等较上年减少。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为18.09%,原因:报告期分配现金股利同比减少。
现金及现金等价物净增加额变动幅度为27.37%,原因:报告期分配现金股利、购建长期资产、购买理财、对外股权投资等支出减少。
汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为-91.98%,原因:汇率变动。
其他收益变动幅度为-56.82%,原因:政府课题研发补助、专项补助及增值税加计抵减等收益减少。
投资收益变动幅度为57.45%,原因:报告期转让下属公司北京小贷股权取得投资收益。
信用减值损失变动幅度为-122.84%,原因:报告期内应收账款计提的减值准备增加。
资产减值损失变动幅度为98.39%,原因:上年同期被投企业业务变化出现减值迹象，相应计提股权投资减值损失，本报告期无类似事项。
少数股东损益变动幅度为117.96%,原因:上年同期非全资子公司广天下业绩下滑少数股东损益为负，本报告期广天下属于全资子公司不再计算少数股东损益。
其他权益工具投资公允价值变动变动幅度为37.6%,原因:持有的愿景明德、明源云、考拉信用等股权的公允价值变动。
外币财务报表折算差额变动幅度为-119.3%,原因:汇率变动。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为1.31%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.83%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额41.50亿元，累计分红总额34.53亿元，分红融资比为0.83。
商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：