延华智能（002178）2024年中报简析：净利润减379.67%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期延华智能（002178）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.93亿元，同比下降9.14%，归母净利润-1240.83万元，同比下降379.67%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.43亿元，同比下降21.61%，第二季度归母净利润-741.51万元，同比下降393.13%。本报告期延华智能公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1434.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.19%，同比减5.85%，净利率-3.34%，同比减310.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计5224.28万元，三费占营收比17.85%，同比增16.61%，每股净资产0.61元，同比增1.29%，每股经营性现金流-0.15元，同比增3.69%，每股收益-0.02元，同比减380.65%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-52.03%,原因:本期随着业务的开展，支付供应商货款，偿还银行的贷款。
2. 在建工程变动幅度为-36.74%,原因:本期在建工程项目竣工验收转入固定资产。
3. 应收票据变动幅度为41.05%,原因:期末持有的未终止确认的应收承兑汇票较期初增加。
4. 应付职工薪酬变动幅度为-60.75%,原因:本期支付了上期末已计提未支付的职工薪酬。
5. 其他应付款变动幅度为-48.1%,原因:本期因条件成就支付了前期欠款。
6. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-82.92%,原因:本期子公司偿还一年内到期的长期借款。
7. 其他非流动负债变动幅度为34.28%,原因:本期因债务重组标的上海延智电子科技有限公司变更至公司的全资子公司名下。
8. 销售费用变动幅度为40.97%,原因:本期子公司产品维护费用较上期增加。
9. 财务费用变动幅度为-51.16%,原因:本期银行借款利息费用较上期减少。
10. 所得税费用变动幅度为-257.87%,原因:本期递延所得税费用减少。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-155.73%,原因:本期偿还债务支付的现金较上期增加。
12. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-62.21%,原因:筹资活动产生的现金流量净额较上期减少。
13. 信用减值损失变动幅度为-1053.73%,原因:本期应收账款预期信用损失较上期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.09%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.81%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额8.33亿元，累计分红总额1.07亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为61.08%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.93%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1434.44%）

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