据证券之星公开数据整理,近期箭牌家居(001322)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入30.88亿元,同比下降10.07%,归母净利润3799.85万元,同比下降77.82%。按单季度数据看,第二季度营业总收入19.53亿元,同比下降15.96%,第二季度归母净利润1.28亿元,同比下降23.69%。本报告期箭牌家居公司应收账款体量较大,当期应收账款占最新年报归母净利润比达89.57%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率27.03%,同比减8.18%,净利率1.17%,同比减76.42%,销售费用、管理费用、财务费用总计6.01亿元,三费占营收比19.46%,同比增10.25%,每股净资产5.05元,同比增2.89%,每股经营性现金流-0.61元,同比减428.11%,每股收益0.04元,同比减77.79%。具体财务指标见下表:
![图片](https://static.stockstar.com/cmsrobo/stk_fin_summary_sz001322_20240630_3.png)
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:
- 货币资金变动幅度为-58.89%,原因:本期应付票据到期偿还、支付购买材料和职工薪酬增加。
- 应收票据变动幅度为-87.37%,原因:期末信用等级较低的银行承兑汇票减少。
- 应收款项融资变动幅度为-67.87%,原因:本期信用等级较高的银行承兑汇票减少。
- 预付款项变动幅度为104.96%,原因:预付电费、燃气费及电商平台大促费用增加。
- 其他流动资产变动幅度为-40.23%,原因:待抵扣进项税额减少。
- 投资性房地产变动幅度为87.57%,原因:本期新增出租物业。
- 在建工程变动幅度为-32.78%,原因:本期部分在建工程转固。
- 使用权资产变动幅度为-32.68%,原因:公司部分承租物业合同到期后未再续租。
- 其他非流动资产变动幅度为-41.79%,原因:预付工程款和设备款减少。
- 应付票据变动幅度为-58.29%,原因:本期票据到期兑付。
- 其他流动负债变动幅度为-72.19%,原因:期末信用等级较低的银行承兑汇票减少。
- 租赁负债变动幅度为-56.58%,原因:公司承租物业租赁款到期偿付。
- 库存股变动幅度为45.72%,原因:集中竞价交易方式回购公司股份增加。
- 其他综合收益变动幅度为384.61%,原因:本期末外币折算差增加。
- 销售费用变动幅度为-19.49%,原因:公司根据市场情况调整营销政策,公司2023年下半年起,将对经销商的补贴费用调整为价格折扣,导致计提的经销商补贴减少。
- 财务费用变动幅度为1606.67%,原因:专项借款对应的在建工程项目转固后,利息支出不再资本化导致的财务费用-利息支出增加。
- 其他收益变动幅度为50.83%,原因:先进制造业企业增值税加计抵减增加。
- 信用减值损失变动幅度为131.08%,原因:本期应收票据和应收账款信用减值损失冲回增加。
- 资产减值损失变动幅度为43.18%,原因:本期存货跌价损失计提减少。
- 营业外收入变动幅度为77.78%,原因:索赔收入增加。
- 营业外支出变动幅度为-67.44%,原因:非流动资产报废损失减少。
- 所得税费用变动幅度为-74.91%,原因:当期所得税费用减少。
- 净利润变动幅度为-78.79%,原因:本期主营业务毛利率下降、主营业务收入下降、长期资产折旧摊销增加等。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-429.64%,原因:本期销售商品收到的现金减少、支付购买材料和职工薪酬增加。
- 投资活动现金流入小计变动幅度为174.84%,原因:长期资产建设诉讼冻结款解冻。
- 投资活动现金流出小计变动幅度为-34.41%,原因:本期购建固定资产、其他长期资产支付的现金减少。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为38.45%,原因:本期购建固定资产、其他长期资产支付的现金减少。
- 筹资活动现金流出小计变动幅度为51.39%,原因:本期集中竞价交易方式回购公司股份支付的现金增加、偿还债务增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-281.37%,原因:上期吸收投资收到现金增加,本期集中竞价交易方式回购公司股份支付的现金增加、偿还债务增加。
- 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-235.37%,原因:经营活动产生的现金流量净额减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示:
- 业务评价:公司去年的ROIC为6.55%,资本回报率一般。去年的净利率为5.54%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值一般。
- 融资分红:公司上市2年以来,累计融资总额12.25亿元,累计分红总额3.06亿元,分红融资比为0.25。
- 商业模式:公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示:
- 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为43.13%)
- 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达89.57%)
分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在4.09亿元,每股收益均值在0.42元。
最近有知名机构关注了公司以下问题:
问:公司如何看待智能马桶未来的市场景气度?
答:2024 年上半年,从行业数据来看,智能马桶上半年出现了一定的下滑,工程端需求的波动造成了一定影响。从发展趋势来看,渗透率还在持续提升,对智能马桶品类的需求还在增长,但整体价格企稳可能还需要时间。对于公司来说,主要是通过产品结构的优化来改善整体的均价,持续通过产品创新等措施进一步拓展轻智能马桶的价格带,全功能智能马桶则持续增加高端产品布局和推广,从我们上半年轻智能产品的表现来看,这个方向是可行的。
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