亿嘉和（603666）2024年中报简析：净利润减83.36%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期亿嘉和（603666）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.42亿元，同比下降49.14%，归母净利润-8503.41万元，同比下降83.36%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.02亿元，同比下降21.45%，第二季度归母净利润-5057.45万元，同比上升12.42%。本报告期亿嘉和三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达109.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率42.3%，同比增21.11%，净利率-61.86%，同比减271.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计9412.26万元，三费占营收比66.37%，同比增109.65%，每股净资产11.1元，同比减1.39%，每股经营性现金流-0.04元，同比减109.08%，每股收益-0.42元，同比减83.61%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为146.12%,原因:报告期内销售回款收到的承兑汇票增加。
2. 应收款项融资变动幅度为-99.65%,原因:期初的银行承兑汇票在报告期内到期。
3. 存货变动幅度为134.97%,原因:项目交付购置的物资增加。
4. 长期股权投资变动幅度为-50.26%,原因:报告期内公司对参股子公司国网瑞嘉定向减资6,000.00万元。
5. 其他非流动金融资产变动幅度为-38.86%,原因:报告期内部分大额存单到期赎回。
6. 开发支出变动幅度为46.08%,原因:报告期内计入开发支出的研发投入增加。
7. 应交税费变动幅度为-89.71%,原因:报告期末应交税金减少。
8. 其他应付款变动幅度为-95.1%,原因:报告期内公司对参股子公司国网瑞嘉定向减资6,000.00万元。
9. 长期借款变动幅度为-100.0%,原因:期末将长期借款均重分类至一年内到期的其他流动负债科目。
10. 其他综合收益变动幅度为99.63%,原因:期初计入应收款项融资的银行承兑汇票在报告期内到期，对应的公允价值计量的金额减少。
11. 少数股东权益变动幅度为43.79%,原因:报告期内公司控股子公司江苏宁和智能交通科技有限公司实收资本增加。
12. 营业收入变动幅度为-49.14%,原因:项目实施、交付节奏等因素，报告期内确认收入较上年同期减少。
13. 营业成本变动幅度为-54.9%,原因:随营收减少而成本同步降低。
14. 管理费用变动幅度为17.33%,原因:固定资产折旧摊销、管理优化成本较同期增加。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-109.01%,原因:报告期内购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为171.86%,原因:本报告期内购建固定资产的支出减少。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-263.43%,原因:本报告期内偿付的债务较上年同期增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.3%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-1.32%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额13.12亿元，累计分红总额1.69亿元，分红融资比为0.13。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为99.55%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.31亿元，每股收益均值在0.63元。

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