司太立（603520）2024年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期司太立（603520）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.3亿元，同比上升22.75%，归母净利润2289.82万元，同比下降35.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.88亿元，同比上升32.86%，第二季度归母净利润1061.57万元，同比下降58.71%。本报告期司太立应收账款上升，应收账款同比增幅达66.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.49%，同比减8.78%，净利率1.74%，同比减46.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.76亿元，三费占营收比13.26%，同比减4.13%，每股净资产6.16元，同比增21.15%，每股经营性现金流0.04元，同比增131.32%，每股收益0.06元，同比减40.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为104.76%,原因:收到向特定对象发行股票的募集资金。
2. 应收款项变动幅度为67.13%,原因:本期销售增加。
3. 使用权资产变动幅度为-47.9%,原因:正常折旧。
4. 合同负债变动幅度为-53.78%,原因:预收货款结转为收入。
5. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:交易性金融资产公允价值变动。
6. 应收款项融资变动幅度为-72.25%,原因:票据贴现和支付货款。
7. 预付款项变动幅度为51.26%,原因:预付原材料款，原材料尚未验收入库。
8. 开发支出变动幅度为-53.82%,原因:转为无形资产。
9. 应付票据变动幅度为-73.0%,原因:应付票据到期付款。
10. 应交税费变动幅度为48.8%,原因:销售增长引起的应交增值税增加。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为48.81%,原因:长期借款于一年内到期。
12. 资本公积变动幅度为102.61%,原因:本期向特定对象发行股票。
13. 其他综合收益变动幅度为-31.97%,原因:汇率波动。
14. 销售费用变动幅度为52.26%,原因:本期加强制剂产品推广。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为140.04%,原因:承兑汇票保证金到期收回增加。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1723.95%,原因:本期收到向特定对象发行股票的募集资金。
17. 其他收益变动幅度为142.68%,原因:本期增值税加计抵减金额增加。
18. 投资收益变动幅度为-226.25%,原因:本期应收款项融资贴现损失增加。
19. 信用减值损失变动幅度为-453.77%,原因:应收账款随销售增长，计提坏账准备金额增加，同时上年同期有坏账转回情况。
20. 资产处置收益变动幅度为-92.49%,原因:上年同期固定资产处置收益较多。
21. 营业外收入变动幅度为230.57%,原因:本期收到经营类罚款增加。
22. 所得税费用变动幅度为324.25%,原因:本期内部未实现损益减少，冲回递延所得税资产。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.98%，资本回报率不强。去年的净利率为2.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额19.71亿元，累计分红总额5.40亿元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为46.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.33%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达47.03%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达18.31%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达60.94%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1293.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.54亿元，每股收益均值在0.4元。

重仓司太立的前十大基金见下表：

持有司太立最多的基金为财通鼎欣量化选股18个月定开混合，目前规模为4.57亿元，最新净值0.9047（8月23日），较上一交易日下跌1.6%。该基金现任基金经理为朱海东 郭欣。

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