三峡新材（600293）2024年中报简析：净利润增283.71%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期三峡新材（600293）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.69亿元，同比下降8.67%，归母净利润3278.61万元，同比上升283.71%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.6亿元，同比上升2.91%，第二季度归母净利润561.36万元，同比下降91.0%。本报告期三峡新材盈利能力上升，毛利率同比增幅37.45%，净利率同比增幅253.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.41%，同比增37.45%，净利率4.13%，同比增253.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计3092.09万元，三费占营收比3.56%，同比减16.96%，每股净资产1.51元，同比增5.64%，每股经营性现金流0.03元，同比增16644.1%，每股收益0.03元，同比增250.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-8.67%,原因:本期主要产品销量、销售价格同比下降。
2. 营业成本变动幅度为-11.47%,原因:本期主要原材料、燃料采购价格同比下降。
3. 销售费用变动幅度为-9.21%,原因:本期物料消耗同比减少。
4. 管理费用变动幅度为-28.17%,原因:本期职工薪酬及差旅费同比减少。
5. 财务费用变动幅度为-18.45%,原因:本期利息支出同比减少。
6. 研发费用变动幅度为-43.67%,原因:本期物料消耗同比减少。
7. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为16644.1%,原因:本期支付的其他往来款同比减少。
8. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-70.65%,原因:本期固定资产现金投入同比增加。
9. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-280.64%,原因:本期偿还贷款金额同比增加。
10. 应收款项融资变动幅度为-37.91%,原因:本期末收到的承兑汇票减少。
11. 预付款项变动幅度为-40.35%,原因:前期预付款本期开票结算。
12. 存货变动幅度为68.85%,原因:本期销量减少、期末库存商品增加。
13. 在建工程变动幅度为101.06%,原因:前期预付工程款本期开票结算。
14. 其他非流动资产变动幅度为-44.93%,原因:前期预付款工程设备款本期开票结算。
15. 合同负债变动幅度为87.49%,原因:本期预收货款增加。
16. 应付职工薪酬变动幅度为-30.74%,原因:本期支付上期计提职工薪酬。
17. 应交税费变动幅度为-45.38%,原因:本期支付上期计提企业所得税。
18. 其他流动负债变动幅度为87.49%,原因:本期预收货款增加。
19. 其他收益变动幅度为181.72%,原因:本期增值税加计抵减金额增加。
20. 投资收益变动幅度为119.24%,原因:本期股权投资分红增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.52%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.75%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额30.16亿元，累计分红总额1.86亿元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.77%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达155.01%）

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