启迪设计（300500）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期启迪设计（300500）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.45亿元，同比上升4.65%，归母净利润2174.12万元，同比下降48.52%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.19亿元，同比上升6.24%，第二季度归母净利润1241.73万元，同比下降41.78%。本报告期启迪设计公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达66.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率21.0%，同比减19.05%，净利率2.87%，同比减52.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计7802.54万元，三费占营收比10.48%，同比减3.22%，每股净资产7.04元，同比减22.8%，每股经营性现金流-0.13元，同比减123.83%，每股收益0.12元，同比减50.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 所得税费用变动幅度为102.29%,原因:报告期应纳税所得额增加。
2. 研发投入变动幅度为-27.81%,原因:报告期研发项目及专职研发人员减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-123.83%,原因:报告期公司购买商品、接受劳务支付的现金增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为197.27%,原因:报告期公司收到处置联营企业股权款，及购置固定无形资产减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-221.77%,原因:报告期公司偿还债务支付的现金。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-21.12%,原因:报告期经营活动产生的现金净增加额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-21.03%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额7.08亿元，累计分红总额1.50亿元，分红融资比为0.21。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.16%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.69%）
2. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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