宝色股份（300402）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期宝色股份（300402）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入9.16亿元，同比上升1.0%，归母净利润3810.99万元，同比上升2.73%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.49亿元，同比上升0.77%，第二季度归母净利润1972.69万元，同比下降0.01%。本报告期宝色股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达781.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.63%，同比减1.18%，净利率4.16%，同比增1.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计5203.17万元，三费占营收比5.68%，同比减14.26%，每股净资产5.88元，同比增74.11%，每股经营性现金流0.8元，同比增254.14%，每股收益0.16元，同比减14.81%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为36.6%,原因:受合同约定影响。
2. 合同资产变动幅度为-13.88%,原因:合同资产到期收回。
3. 存货变动幅度为-32.25%,原因:产品完工发货。
4. 固定资产变动幅度为-3.64%,原因:固定资产计提折旧。
5. 使用权资产变动幅度为-54.55%,原因:计提折旧，使用权资产减少。
6. 短期借款变动幅度为-81.25%,原因:偿还银行贷款。
7. 合同负债变动幅度为-30.64%,原因:合同陆续确认收入。
8. 长期借款变动幅度为-48.19%,原因:长期借款调整到一年内到期的非流动负债。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为33.57%,原因:长期借款调整。
10. 销售费用变动幅度为28.24%,原因:应付职工薪酬增长及其他费用增加。
11. 管理费用变动幅度为-8.34%,原因:检测、设计等费用降低。
12. 财务费用变动幅度为-88.83%,原因:利息收入增加及利息支出减少。
13. 所得税费用变动幅度为-163.13%,原因:研发费用加计扣除。
14. 研发投入变动幅度为96.23%,原因:研发投入增加。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为327.1%,原因:购买商品、接受劳务支付的现金减少。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为82.86%,原因:本期现金支付固定资产费用减少。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-648.95%,原因:本期偿还债务支付的现金增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.99%，资本回报率不强。去年的净利率为3.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额9.48亿元，累计分红总额2.00亿元，分红融资比为0.21。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.13%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达781.62%）

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