张裕A（000869）2024年中报简析：净利润减39.16%

据证券之星公开数据整理，近期张裕A（000869）发布2024年中报。根据财报显示，张裕A净利润减39.16%。截至本报告期末，公司营业总收入15.22亿元，同比下降22.6%，归母净利润2.21亿元，同比下降39.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.11亿元，同比下降14.82%，第二季度归母净利润6223.06万元，同比下降28.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率60.87%，同比增3.08%，净利率14.58%，同比减18.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.28亿元，三费占营收比34.69%，同比增16.64%，每股净资产15.29元，同比减1.56%，每股经营性现金流0.29元，同比减61.76%，每股收益0.32元，同比减39.62%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 营业收入变动幅度为-22.6%,原因:产品销量下降。
2. 营业成本变动幅度为-26.04%,原因:营业收入下降。
3. 销售费用变动幅度为-13.48%,原因:市场营销费用下降。
4. 管理费用变动幅度为3.3%,原因:限制性股票激励计划费用增加。
5. 所得税费用变动幅度为-28.84%,原因:营业利润下降。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-61.38%,原因:营业收入下降。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为140.55%,原因:收回定期存款增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-50.7%,原因:回购B股支付现金增加。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-110.98%,原因:筹资活动净现金流量减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.58%，资本回报率不强。去年的净利率为12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市24年以来，累计融资总额6.40亿元，累计分红总额90.52亿元，分红融资比为14.14。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.05亿元，每股收益均值在0.58元。

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