芯碁微装（688630）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期芯碁微装（688630）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.49亿元，同比上升41.04%，归母净利润1.01亿元，同比上升38.56%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.51亿元，同比上升55.37%，第二季度归母净利润6093.39万元，同比上升55.58%。本报告期芯碁微装应收账款上升，应收账款同比增幅达51.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率41.88%，同比减4.56%，净利率22.4%，同比减1.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计2751.66万元，三费占营收比6.12%，同比减19.27%，每股净资产15.23元，同比增63.49%，每股经营性现金流-0.36元，同比增59.98%，每股收益0.77元，同比增28.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-20.09%,原因:红利支付增加。
2. 应收款项变动幅度为16.77%,原因:随着营业收入的增加而增加。
3. 存货变动幅度为55.67%,原因:战略备货及在制产品增加。
4. 合同资产变动幅度为47.59%,原因:业务规模增加。
5. 在建工程变动幅度为150.09%,原因:生产基地项目（二期）在建增加。
6. 短期借款变动幅度为-19.86%,原因:已贴现未到期的票据减少。
7. 合同负债变动幅度为22.19%,原因:预收货款增加。
8. 交易性金融资产变动幅度为-58.18%,原因:持有的理财产品减少。
9. 应收款项融资变动幅度为-56.42%,原因:应收票据减少。
10. 其他流动资产变动幅度为-91.94%,原因:待抵扣进项税减少。
11. 其他非流动金融资产变动幅度为201.25%,原因:权益工具投资增加。
12. 其他非流动资产变动幅度为84.45%,原因:预付装修及设备款、待抵扣税额增加。
13. 应付账款变动幅度为88.91%,原因:战略备货增加及付款同比减少。
14. 应付职工薪酬变动幅度为-54.57%,原因:年度余额包含了工资、奖金。
15. 应交税费变动幅度为-71.62%,原因:应交增值税及所得税余额减少。
16. 其他应付款变动幅度为52.41%,原因:保证金增加。
17. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-91.69%,原因:一年内到期的租赁负债减少。
18. 其他流动负债变动幅度为30.71%,原因:已背书未到期的承兑汇票增加。
19. 营业收入变动幅度为41.04%,原因:公司持续开拓市场，加大产品投入，综合实力增加，销量增加。
20. 营业成本变动幅度为46.07%,原因:收入同比增加，营业成本相应增加。
21. 销售费用变动幅度为6.87%,原因:公司加大海外市场开拓导致代理服务费用增加。
22. 管理费用变动幅度为47.31%,原因:职工薪酬及中介服务费增加。
23. 财务费用变动幅度为-90.64%,原因:利息收入增加。
24. 研发费用变动幅度为25.95%,原因:公司相关研发项目阶段化导致投入增加。
25. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为56.47%,原因:公司销售回款同比增加。
26. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为842.19%,原因:2024年上半年结构性理财产品赎回增加。
27. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-73908.91%,原因:理财产品赎回用于支付股票红利。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.42%，资本回报率一般。去年的净利率为21.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额12.58亿元，累计分红总额1.29亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-13.83%）
2. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达60.94%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达461.33%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在2.62亿元，每股收益均值在1.99元。

重仓芯碁微装的前十大基金见下表：

持有芯碁微装最多的基金为交银数据产业灵活配置混合A，目前规模为10.59亿元，最新净值1.4376（8月22日），较上一交易日下跌0.08%，近一年下跌19.58%。该基金现任基金经理为高扬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司二季度订单情况如何？

答：从目前来看，今年二季度订单较饱满，同比来看，今年的订单预期优于去年。无论是国内客户还是海外客户，受下游客户需求牵引，订单增长趋势较为确定。

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