赛科希德（688338）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期赛科希德（688338）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.59亿元，同比上升12.4%，归母净利润6272.33万元，同比上升4.15%。按单季度数据看，第二季度营业总收入8321.07万元，同比上升11.37%，第二季度归母净利润3229.35万元，同比下降4.01%。本报告期赛科希德三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达65.48%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率63.52%，同比增1.27%，净利率39.43%，同比减7.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计1746.0万元，三费占营收比10.98%，同比增65.48%，每股净资产15.41元，同比减18.5%，每股经营性现金流0.49元，同比减12.29%，每股收益0.59元，同比增3.51%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-17.36%,原因:本期购买结构性存款。
2. 交易性金融资产的变动原因:本期购买结构性存款，计入交易性金融资产。
3. 应收票据变动幅度为869.32%,原因:承销商以银行承兑汇票结算货款增加。
4. 应收款项变动幅度为29.49%,原因:经销商欠付的未到期销售货款增加。
5. 应收款项融资变动幅度为-59.69%,原因:纳入应收款项融资科目核算的银行承兑汇票减少。
6. 预付款项变动幅度为347.05%,原因:本期预付材料款增加。
7. 存货变动幅度为-17.22%,原因:本期原材料、产成品库存储备减少。
8. 长期股权投资变动幅度为-65.37%,原因:确认投资损失。
9. 固定资产变动幅度为818.74%,原因:大兴基地项目竣工验收，由在建工程转入固定资产。
10. 在建工程变动幅度为-96.9%,原因:大兴基地项目竣工验收，由在建工程转入固定资产。
11. 使用权资产变动幅度为-30.0%,原因:使用权资产计提折旧。
12. 其他非流动资产变动幅度为-76.36%,原因:预付工程款及设备款本期结算。
13. 应付职工薪酬变动幅度为-41.66%,原因:支付2023年度年终奖。
14. 租赁负债变动幅度为-83.33%,原因:支付租赁负债-租赁付款额。
15. 营业收入变动幅度为12.4%,原因:凝血仪器、试剂、耗材等产品销售增长。
16. 营业成本变动幅度为9.99%,原因:营业收入增加导致营业成本随之增加。
17. 销售费用变动幅度为-7.13%,原因:报告期内售后服务费等支出减少。
18. 管理费用变动幅度为78.52%,原因:大兴基地项目完工结转固定资产带来的折旧、摊销费用等支出增加。
19. 财务费用变动幅度为21.23%,原因:汇兑收益、银行存款利息收入减少。
20. 研发费用变动幅度为15.59%,原因:根据研发项目进度，研发用材料领用增加。
21. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为14.03%,原因:销售回款增加、税金支出减少等。
22. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1041.88%,原因:报告期内，投资活动产生的现金流量净额较上年同期发生变动，除大兴基地项目支付项目建设款的因素影响外，本期购买结构性存款2亿元。
23. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-3370.21%,原因:2024年将现金股利提前到本期支付。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.55%，资本回报率一般。然而去年的净利率为42.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额10.28亿元，累计分红总额1.02亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：想了解下反腐对于仪器和试剂的影响？

答：医药领域反腐是推动健康中国战略实施、净化医药行业生态、维护群众切身利益的必然要求，对行业短期会有影响，但是不会改变长期趋势。公司通过新产品研发和核心渠道发展战略，坚持推进三级医院进口替代市场，目前公司三级医院客户数量逐渐增加，这部分高端市场目前还是进口品牌主导，未来随着医保控费深入和国家政策导向，进口替代的空间和趋势会不断扩大。

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