国药股份（600511）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期国药股份（600511）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入247.57亿元，同比上升2.55%，归母净利润10.01亿元，同比上升1.62%。按单季度数据看，第二季度营业总收入126.34亿元，同比下降2.16%，第二季度归母净利润5.41亿元，同比下降5.11%。本报告期国药股份应收账款上升，应收账款同比增幅达53.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.08%，同比减8.39%，净利率4.3%，同比减2.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.36亿元，三费占营收比2.17%，同比减19.98%，每股净资产21.37元，同比增10.36%，每股经营性现金流-1.41元，同比减541.93%，每股收益1.33元，同比增1.62%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项融资变动幅度为34.59%,原因:公司持续优化应收账款管理，期末可用于应收账款融资的规模增加。
2. 在建工程变动幅度为-67.09%,原因:本年技术改造项目设备安装完成，转入固定资产。
3. 使用权资产变动幅度为37.34%,原因:本年新增各项长期租赁合同。
4. 合同负债变动幅度为73.35%,原因:本年客户预付款方式结算增加。
5. 应付职工薪酬变动幅度为-49.78%,原因:本年支付上年末已计提职工薪酬。
6. 应交税费变动幅度为-58.27%,原因:本年缴纳各项税费，应付企业所得税及增值税减少。
7. 一年内到期的非流动负债变动幅度为30.05%,原因:本年新增各项长期租赁合同，其中一年内到期的租金部分增加。
8. 其他流动负债变动幅度为36.69%,原因:本年待转增值税销项税额增加。
9. 租赁负债变动幅度为37.11%,原因:本年新增各项长期租赁合同。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.77%，资本回报率强。然而去年的净利率为4.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市22年以来，累计融资总额74.40亿元，累计分红总额40.55亿元，分红融资比为0.55。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达458.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在23.8亿元，每股收益均值在3.15元。

重仓国药股份的前十大基金见下表：

持有国药股份最多的基金为南方医药保健灵活配置混合A，目前规模为29.73亿元，最新净值1.958（8月22日），较上一交易日上涨0.12%，近一年下跌3.95%。该基金现任基金经理为王峥娇。

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