姚记科技（002605）2024年中报简析：净利润减30.29%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期姚记科技（002605）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入19.08亿元，同比下降18.65%，归母净利润2.84亿元，同比下降30.29%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.27亿元，同比下降19.96%，第二季度归母净利润1.33亿元，同比下降36.3%。本报告期姚记科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达120.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率36.77%，同比减1.1%，净利率15.5%，同比减14.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.75亿元，三费占营收比14.42%，同比增22.28%，每股净资产7.67元，同比增3.01%，每股经营性现金流0.43元，同比减16.67%，每股收益0.7元，同比减30.6%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为21.17%,原因:报告期内经营活动及筹资活动为现金净流入。
2. 应收款项变动幅度为-3.18%,原因:报告期末扑克板块应收账款减少。
3. 短期借款变动幅度为-28.69%,原因:压缩银行借款规模。
4. 合同负债变动幅度为-77.81%,原因:上年末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入于本报告期确认。
5. 应付债券的变动原因:报告期内公司发行可转换公司债券。
6. 营业收入变动幅度为-18.65%,原因:报告期公司数字营销板块及游戏板块收入减少。
7. 营业成本变动幅度为-18.12%,原因:报告期收入减少，导致成本同比例减少。
8. 财务费用变动幅度为136.67%,原因:报告期发行可转换公司债券计提利息费用。
9. 所得税费用变动幅度为-13.8%,原因:报告期公司业绩较上年同期降低。
10. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-16.34%,原因:报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为45.79%,原因:报告期对外投资减少。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为135.75%,原因:报告期发行可转换债券筹资资金增加、偿还借款减少及分红支付资金增加。
13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为259.56%,原因:报告期投资活动现金流出减少和筹资活动现金流为正数。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为17.19%，近年资本回报率强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为13.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额8.83亿元，累计分红总额12.20亿元，分红融资比为1.38。公司预估股息率4.55%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达120.55%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在6.85亿元，每股收益均值在1.67元。

重仓姚记科技的前十大基金见下表：

持有姚记科技最多的基金为银河文体娱乐混合A，目前规模为1.57亿元，最新净值0.777（8月21日），较上一交易日上涨0.88%，近一年下跌40.17%。该基金现任基金经理为卢轶乔。

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