贝肯能源（002828）2024年中报简析：净利润减43.89%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期贝肯能源（002828）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.68亿元，同比下降6.8%，归母净利润1036.44万元，同比下降43.89%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.02亿元，同比下降24.59%，第二季度归母净利润46.23万元，同比下降98.12%。本报告期贝肯能源公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1507.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.88%，同比增16.35%，净利率2.8%，同比减42.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计4976.58万元，三费占营收比13.51%，同比增18.14%，每股净资产2.9元，同比减2.11%，每股经营性现金流-0.43元，同比减546.57%，每股收益0.05元，同比减44.44%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收票据变动幅度为-84.23%,原因:本期已背书票据到期承兑。
2. 应收款项变动幅度为14.03%,原因:本期应收账款增加。
3. 存货变动幅度为46.74%,原因:本期工程合同履约成本增加。
4. 短期借款变动幅度为26.79%,原因:本期取得的短期借款增加。
5. 其他应付款变动幅度为261.91%,原因:本期收到员工持股计划认购款增加。
6. 销售费用变动幅度为23.47%,原因:本期拓展市场增加投标费等支出。
7. 管理费用变动幅度为12.58%,原因:本期实施员工持股计划形成股份支付增加。
8. 研发投入变动幅度为31.83%,原因:本期新增研发项目支出。
9. 投资收益变动幅度为-82.32%,原因:本期权益法核算的长期股权投资收益减少。
10. 信用减值损失变动幅度为-143.16%,原因:本期应收账款增加形成信用减值损失。
11. 资产处置收益变动幅度为-160.35%,原因:本期处置固定资产形成损失。
12. 营业外支出变动幅度为39.96%,原因:本期对外捐赠支出增加。
13. 所得税费用变动幅度为-46.63%,原因:本期确认递延所得税收益。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-546.57%,原因:本期销售商品、提供劳务收到现金减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为58.85%,原因:本期购建长期资产支付的现金减少。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为48.44%,原因:本期取得借款收到的现金增加。
17. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-157.68%,原因:本期经营活动现金流出增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.51%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.85%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额3.52亿元，累计分红总额9416.50万元，分红融资比为0.27。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.12%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.56%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达28.61%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1507.34%）

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