崇达技术（002815）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期崇达技术（002815）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入29.26亿元，同比上升1.62%，归母净利润2.36亿元，同比下降22.99%。按单季度数据看，第二季度营业总收入15.26亿元，同比上升5.04%，第二季度归母净利润1.17亿元，同比下降21.48%。本报告期崇达技术公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达336.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.08%，同比减9.99%，净利率8.75%，同比减18.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.62亿元，三费占营收比8.95%，同比增12.24%，每股净资产6.45元，同比增2.8%，每股经营性现金流0.28元，同比减50.07%，每股收益0.22元，同比减29.03%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为110.29%,原因:利息费用增加及汇率波动。
2. 所得税费用变动幅度为-29.03%,原因:利润减少，对应所得税费用减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-50.55%,原因:本期采购支出增加及本期到期承兑付款增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为95.32%,原因:购买理财产品减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-94.95%,原因:上期收到定增现金流。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为39.25%,原因:购买理财产品减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.49%，资本回报率一般。去年的净利率为7.3%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额28.15亿元，累计分红总额19.82亿元，分红融资比为0.7。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达336.62%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司目前产能利用率如何？

答：公司目前整体产能利用率 87%左右，其中江门 HDI 工厂处于满产状态，由于手机订单需求较为旺盛，目前产能和产品交期紧张。公司将根据市场需求实时调整价格策略，以继续改善公司盈利能力。

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