中化岩土（002542）2024年中报简析：净利润减34.16%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中化岩土（002542）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.21亿元，同比下降30.08%，归母净利润-2.59亿元，同比下降34.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.17亿元，同比下降23.84%，第二季度归母净利润-2.09亿元，同比下降33.5%。本报告期中化岩土三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达54.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.28%，同比减5.78%，净利率-35.88%，同比减86.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.11亿元，三费占营收比29.3%，同比增54.99%，每股净资产1.07元，同比减25.93%，每股经营性现金流-0.03元，同比减189.79%，每股收益-0.14元，同比减27.27%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-55.11%,原因:本期应收账款收回同比减少且偿还债务较多。
2. 短期借款变动幅度为56.43%,原因:本期借款增加。
3. 应收票据变动幅度为332.07%,原因:本期收到票据较多。
4. 应收款项融资变动幅度为-70.58%,原因:债权凭证到期或转让。
5. 预收款项变动幅度为179.31%,原因:本期房屋租赁业务预收款较多。
6. 应付职工薪酬变动幅度为-48.18%,原因:跨期发放薪酬。
7. 其他应付款变动幅度为-35.75%,原因:归还关联方借款。
8. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-96.71%,原因:可转换公司债券到期兑付。
9. 长期应付款变动幅度为-49.04%,原因:本期支付固定资产购置款。
10. 营业收入变动幅度为-30.08%,原因:公司新签合同下降。
11. 营业成本变动幅度为-29.69%,原因:营业收入下降。
12. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-189.82%,原因:本期应收账款收回同比减少。
13. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-270.36%,原因:本期购置固定资产支出较多。
14. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-145.27%,原因:本期偿还债务较多。
15. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-403.39%,原因:本期应收账款收回同比减少且偿还债务较多。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-29.74%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市13年以来，累计融资总额25.02亿元，累计分红总额3.10亿元，分红融资比为0.12。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.5%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达40.42%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.11%）

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