奥飞娱乐（002292）2024年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期奥飞娱乐（002292）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入13.05亿元，同比上升0.36%，归母净利润5500.38万元，同比下降9.02%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.55亿元，同比下降6.21%，第二季度归母净利润450.63万元，同比下降89.71%。本报告期奥飞娱乐公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达399.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率42.54%，同比增15.7%，净利率4.22%，同比减6.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.39亿元，三费占营收比25.95%，同比增5.01%，每股净资产2.29元，同比减0.2%，每股经营性现金流0.06元，同比增235.39%，每股收益0.04元，同比减9.05%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-20.38%,原因:报告期内归还银行借款。
2. 短期借款变动幅度为-24.11%,原因:报告期内归还短期借款。
3. 商誉变动幅度为0.53%,原因:报告期内汇率变动。
4. 财务费用变动幅度为-41.92%,原因:报告期内借款费用减少。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为235.39%,原因:报告期内销售商品、提供劳务收到的现金增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-133.57%,原因:上年同期结构性存款到期收回。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.67%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.08%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额38.73亿元，累计分红总额3.96亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为57.01%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.35%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达399.55%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.88亿元，每股收益均值在0.13元。

重仓奥飞娱乐的前十大基金见下表：

持有奥飞娱乐最多的基金为嘉实文体娱乐股票A，目前规模为2.54亿元，最新净值1.29（8月20日），较上一交易日下跌1.38%，近一年下跌29.22%。该基金现任基金经理为王贵重。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司通过 IP 衍生的产品销售，但都是以往的 IP 了。公司的经营 IP 也很单一。请未来公司如何能够抓住 AI人工智能带来的发展机遇，如何能还创新去突破。而不是还是传统的单一的营运？

答：尊敬的投资者您好！I 在推动文化产业发展方面具有强确定性，我们要深入研究如何通过 I提质增效，打造新质生产力的课题。在业务层面加快人工智能与儿童 IP 活化、儿童 IP 数字人研发以及商业应用，一定程度上推动产业变革和效率提升。感谢您的关注！

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