美迪西（688202）2024年中报简析：净利润减142.27%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期美迪西（688202）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.21亿元，同比下降40.23%，归母净利润-7023.03万元，同比下降142.27%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.62亿元，同比下降37.78%，第二季度归母净利润-3267.46万元，同比下降150.61%。本报告期美迪西三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达49.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.25%，同比减79.21%，净利率-13.47%，同比减170.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计8808.52万元，三费占营收比16.89%，同比增49.28%，每股净资产17.92元，同比增25.73%，每股经营性现金流-0.35元，同比减24.44%，每股收益-0.52元，同比减138.24%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-45.15%,原因:报告期内归还部分到期的短期借款、支付长期资产采购款及支付股票回购款。
2. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:银行承兑汇票到期。
3. 应收款项融资变动幅度为-98.27%,原因:收到客户支付的银行承兑汇票已背书转让。
4. 债权投资变动幅度为52.13%,原因:进行现金管理，购买的保本大额存单。
5. 其他非流动金融资产变动幅度为92.15%,原因:本期新增投资私募基金。
6. 递延所得税资产变动幅度为318.57%,原因:依据未来期间很可能取得的用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额计提。
7. 其他非流动资产变动幅度为193.37%,原因:本期长期资产采购预付款增加。
8. 短期借款变动幅度为-38.41%,原因:报告期偿还了部分银行贷款。
9. 应交税费变动幅度为206.19%,原因:期末应交增值税增加。
10. 其他应付款变动幅度为-50.3%,原因:本期支付往来款。
11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-30.4%,原因:一年内应付房租减少。
12. 其他流动负债变动幅度为-38.97%,原因:本期预收客户货款减少。
13. 长期借款的变动原因:本期新增长期借款。
14. 递延所得税负债变动幅度为-87.22%,原因:报告期递延所得税资产与负债以抵销后净额进行披露。
15. 营业收入变动幅度为-40.23%,原因:报告期内受生物医药企业融资环境的影响，行业竞争加剧，订单价格下降，部分订单延迟执行。
16. 财务费用变动幅度为-4117.17%,原因:本期利息收入及汇兑收益同比增加。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.56%,原因:报告期内经营活动产生的现金流量净额为-4,752.47万元，较上年同期减少1,297.73万元，报告期内公司回款较为平稳，同时合理规划营运资金。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为103.51%,原因:本期投资于理财产品的现金净流入大于上期。
19. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-216.12%,原因:本期短期借款现金净流入小于上期。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额16.43亿元，累计分红总额1.58亿元，分红融资比为0.1。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在市场开拓方面有什么规划？

答：公司将继续围绕“内抓技术整合，外促交流合作”的主导思想，整合内外资源，着力提升商务拓展能力，在做深做透国内市场的同时，进一步加大海外市场拓展力度。

在稳固国内市场份额方面，公司将挖掘各事业部的特色增长业务板块，如药物发现的筑药网、药学研究的分析测试服务、临床前研究的药代药理药效等，并计划参加DC、核酸、基因治疗等领域的行业会议、学术交流专题研讨会，进一步宣传公司业务，积极拓展挖掘长三角、京津冀、成渝、大湾区、香港、新加坡等地区生物医药园区市场潜力。

在寻找海外市场新增长点方面，公司将在海外产业核心区域多点布局，加强商务团队的建设，增加海外BD和国内科研团队沟通，逐步建立适应海外市场竞争的市场销售体系。此外，公司将积极参与海外行业会议，增加科研团队定期拓展频率。目前，公司已投入使用美国波士顿的研发实验室，波士顿实验室将与国内各研发实验中心联动，在资源共享的同时，实现差异化发展，重点满足海外客户日益增长的需求，不断加强与全球合作伙伴的沟通协作，为欧美客户的商务拓展提供有效支撑。

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