耐科装备（688419）2024年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期耐科装备（688419）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.08亿元，同比上升20.43%，归母净利润3311.61万元，同比上升43.79%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5369.57万元，同比上升12.44%，第二季度归母净利润1450.69万元，同比上升49.32%。本报告期耐科装备盈利能力上升，毛利率同比增幅4.76%，净利率同比增幅19.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.19%，同比增4.76%，净利率30.58%，同比增19.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计647.88万元，三费占营收比5.98%，同比减53.11%，每股净资产11.94元，同比增4.03%，每股经营性现金流0.25元，同比增164.22%，每股收益0.4元，同比增42.86%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-78.31%,原因:购买结构性存款增加。
2. 交易性金融资产变动幅度为216.67%,原因:购买结构性存款增加。
3. 应收票据变动幅度为-47.43%,原因:未终止确认已背书银行承兑减少。
4. 应收款项融资变动幅度为1363.15%,原因:期末承兑人为6+9银行的银行承兑汇票增加。
5. 预付款项变动幅度为33.39%,原因:购买模具钢材预付增加。
6. 合同资产变动幅度为-38.14%,原因:本期应收到期质保金款项减少。
7. 其他流动资产变动幅度为-98.01%,原因:本期待抵扣进项税减少。
8. 在建工程变动幅度为99.00%,原因:募投项目建设投入增加。
9. 预收款项变动幅度为50.94%,原因:预收租金增加。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-49.52%,原因:本期发放上期年终奖金。
11. 其他流动负债变动幅度为-52.00%,原因:未终止确认已背书银行承兑减少。
12. 营业收入变动幅度为20.43%,原因:半导体行业市场回暖，公司半导体封装设备销售收入增长,同时挤出成型装备行业持续向好,整体收入持续增长。
13. 营业成本变动幅度为16.25%,原因:营业成本随营业收入增长而增长。
14. 销售费用变动幅度为-6.02%,原因:销售佣金、售后服务费较去年同期减少。
15. 管理费用变动幅度为8.01%,原因:公司支付给管理人员的职工薪酬增加。
16. 财务费用变动幅度为-314.02%,原因:银行存款利息收入增加、汇兑损益影响。
17. 研发费用变动幅度为55.78%,原因:报告期内研发阶段性支出较上年同期增加，新增研发人员较多导致研发人员整体薪酬增加。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为164.22%,原因:支付采购材料金额较去年同期减少。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-51.41%,原因:购买结构性存款、募投项目建设投资增加。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-8.99%,原因:支付2023年度分配股利。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.34%，资本回报率一般。去年的净利率为26.48%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额7.76亿元，累计分红总额4920.00万元，分红融资比为0.06。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达144.59%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.04亿元，每股收益均值在1.27元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：简单介绍企业情况

答：耐科装备主要业务为智能制造装备的研发、设计、制造和服务，为客户提供定制化的装备及系统解决方案，主要产品为服务于半导体后道工序塑料封装工艺的封装装备和服务于塑料异型材生产工艺流程中最关键的挤出成型装备。

受到多方面因素影响，前两年半导体行业处于下行周期，处于产业链的半导体封装装备自22年下半年开始进入市场低迷期，需求量减少，23年全年下滑明显，销售不及预期。但从23年四季度开始，行业开始出现暖，订单量增加。挤出成型装备业务保持持续增长状态，23年同比增速接近38%。目前来看，两类业务订单较充足，特别是半导体封装装备业务，增速较大。

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