据证券之星公开数据整理,近期苏美达(600710)发布2024年中报。截至本报告期末,公司营业总收入559.28亿元,同比下降13.3%,归母净利润5.7亿元,同比上升12.12%。按单季度数据看,第二季度营业总收入321.83亿元,同比下降3.94%,第二季度归母净利润3.05亿元,同比上升19.08%。本报告期苏美达盈利能力上升,毛利率同比增幅33.92%,净利率同比增幅24.53%。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率6.47%,同比增33.9%,净利率2.78%,同比增24.83%,销售费用、管理费用、财务费用总计13.02亿元,三费占营收比2.33%,同比增35.48%,每股净资产5.34元,同比增10.69%,每股经营性现金流-0.21元,同比减137.1%,每股收益0.44元,同比增12.82%。具体财务指标见下表:
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:
- 交易性金融资产变动幅度为423.78%,原因:公司当期开展结构性存款业务增加。
- 应收票据变动幅度为-98.78%,原因:公司持有的应收票据到期兑付。
- 其他应收款变动幅度为49.97%,原因:公司当期应收出口退税款增加。
- 合同资产变动幅度为35.89%,原因:公司当期已完工未到结算节点项目增加。
- 其他非流动资产变动幅度为39.96%,原因:公司当期预付长期资产购置款项增加。
- 短期借款变动幅度为-37.75%,原因:公司当期偿还部分短期借款。
- 交易性金融负债变动幅度为83.37%,原因:公司当期远期结汇产品期末估值变动。
- 应付票据变动幅度为66.01%,原因:公司当期开立银行承兑汇票增加。
- 预收款项变动幅度为-45.03%,原因:公司当期预收商品款减少。
- 应付职工薪酬变动幅度为-58.48%,原因:公司当期发放上期计提的年终奖。
- 其他应付款变动幅度为130.14%,原因:公司宣告现金分红尚未支付,应付股利增加。
- 长期借款变动幅度为85.12%,原因:公司当期新增部分长期借款。
- 营业收入变动幅度为-13.30%,原因:受国内外宏观环境对大宗商品需求的影响,供应链板块整体营收规模下降。
- 营业成本变动幅度为-14.79%,原因:大宗商品需求波动,供应链板块整体营收规模下降,营业成本相应下降。
- 销售费用变动幅度为19.41%,原因:船舶制造业务销售规模增加,相关的销售质保费用增加。
- 财务费用变动幅度为230.98%,原因:去年同期汇率波动较大,产生大额汇兑收益,导致去年同期财务费用较低。
- 研发费用变动幅度为23.06%,原因:公司坚持提升产品的竞争优势和附加价值,持续进行工艺改进和新品研制,加大研发投入。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-137.10%,原因:公司供应链业务根据市场行情备货,支付现金增加,目前已在陆续出货,回流资金。二季度经营活动产生的现金净流入20.42亿元。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为60.72%,原因:公司开展结构性存款、购建固定资产流出的现金减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-541.50%,原因:公司部分带息负债到期偿还。
证券之星价投圈财报分析工具显示:
- 业务评价:公司去年的ROIC为16.96%,资本回报率强。然而去年的净利率为2.52%,算上全部成本后,公司产品或服务的附加值不高。
- 偿债能力:公司现金资产非常健康。
- 融资分红:公司上市28年以来,累计融资总额54.36亿元,累计分红总额19.92亿元,分红融资比为0.37。公司去年借的钱比分红的多,需注意观察公司经营状况和分红持续性。
- 商业模式:公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示:
- 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为39.33%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为15.39%)
- 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达949.59%)
分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在11.12亿元,每股收益均值在0.83元。
重仓苏美达的前十大基金见下表:
持有苏美达最多的基金为广发稳安灵活配置A,目前规模为1.3亿元,最新净值1.654(8月16日),较上一交易日下跌0.75%,近一年下跌15.67%。该基金现任基金经理为王颂。
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