海容冷链（603187）2024年中报简析：净利润减25.8%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期海容冷链（603187）发布2024年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.87亿元，同比下降21.05%，归母净利润2.0亿元，同比下降25.8%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.35亿元，同比下降34.35%，第二季度归母净利润8545.58万元，同比下降44.17%。本报告期海容冷链公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达397.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率27.51%，同比减2.71%，净利率12.68%，同比减5.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.41亿元，三费占营收比8.87%，同比增52.21%，每股净资产10.24元，同比增3.05%，每股经营性现金流-0.1元，同比减225.87%，每股收益0.52元，同比减25.71%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为-64.76%,原因:报告期内闲置募集资金委托理财减少。
2. 应收款项融资变动幅度为222.32%,原因:报告期末尚未背书转让的银行承兑汇票增加。
3. 应收款项变动幅度为29.88%,原因:报告期内信用期内的应收账款增加。
4. 预付款项变动幅度为-34.19%,原因:报告期末预付供应商货款减少。
5. 长期股权投资变动幅度为-50.37%,原因:报告期内收回部分对外投资。
6. 商誉变动幅度为-100.0%,原因:报告期内转让武汉轻购云股权。
7. 其他非流动资产变动幅度为62.68%,原因:报告期内增加了银行大额存款。
8. 合同负债变动幅度为-48.02%,原因:报告期内应付返利减少。
9. 应付职工薪酬变动幅度为-35.25%,原因:报告期末尚未支付的职工工资减少。
10. 营业收入变动幅度为-21.05%,原因:报告期内部分客户订单量减少。
11. 营业成本变动幅度为-20.21%,原因:报告期内收入下降。
12. 财务费用变动幅度为61.99%,原因:报告期内汇兑收益同比减少。
13. 研发费用变动幅度为-19.49%,原因:报告期内研发项目同比减少。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-225.85%,原因:报告期内销售商品提供劳务收到的现金同比减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为239.12%,原因:报告期内利用暂时闲置资金购买理财产品增加。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-59.98%,原因:报告期内现金分红增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.04%，资本回报率一般。去年的净利率为12.89%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额16.45亿元，累计分红总额6.02亿元，分红融资比为0.37。公司预估股息率5.92%。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达397.26%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.25亿元，每股收益均值在1.1元。

重仓海容冷链的前十大基金见下表：

持有海容冷链最多的基金为九泰锐富LOF，目前规模为1.61亿元，最新净值1.009（8月16日），较上一交易日下跌0.59%，近一年下跌10.02%。该基金现任基金经理为刘开运 袁多武。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司冷冻柜竞争优势是什么？

答：公司坚持“专业化、差异化、定制化”的核心发展战略，深入了解下游客户需求，掌握下游需求变化动向，结合强大的研发能力和高效灵活研发机制，以客户需求为中心，通过主动性、前瞻性研发，形成了丰富的技术和产品储备，在强大的供应链整合能力保障下，柔性化生产系统可以更好的实现产品差异化、定制化，从而更好的满足客户需求，逐步积累了大量优质客户，增加了客户粘性。

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