天风证券：给予莱克电气买入评级

天风证券股份有限公司孙谦近期对莱克电气进行研究并发布了研究报告《出口实现修复性增长，跨境电商收入增速较快》，本报告对莱克电气给出买入评级，当前股价为22.03元。

　　莱克电气(603355)
　　事件：公司发布24H1业绩快报，24H1公司预计实现营收47.5亿元，同比+15.5%，预计实现归母净利润6亿元，同比+1.4%。其中24Q2预计实现收入24.4亿元，同比+19.4%，预计实现归母净利润3.3亿元，同比-16.2%。
　　出口实现修复性增长，跨境电商收入增速较快
　　收入端，公司紧抓市场机遇，持续优化业务及产品结构，聚焦优势产品。分业务看，公司24H1实现家电出口业务收入同比增长超30%，在低基数下实现修复性增长；电机及铝合金精密零部件等核心零部件业务收入同比增长超10%，增长较为平稳；跨境电商业务收入同比增长约30%，增速较快。
　　单季度业绩同比下降，预计汇兑贡献同比减少
　　24Q2归母净利润同比-16.2%，公司在23Q2净利率的高基数下业绩同比下降，我们预计主要由于去年同期有汇率的贡献，财务费用中汇兑贡献1.9亿元，24H1的汇兑贡献减少所致。
　　投资建议：公司三大业务持续发展，外销有所修复，汽零业务收入呈快速增长，自有品牌中碧云泉及跨境电商表现较好，前景可期。我们暂不改变盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为12.4/14.1/16亿元，对应PE分别为10.2x/9x/7.9x，维持“买入”评级。
　　风险提示：新品销售不及预期，行业竞争加剧，线下渠道修复不及预期，新业务盈利不及预期，原材料价格大幅波动等。2024年半年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以公司2024年半年度报告中披露的数据为准。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孙谦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.69%，其预测2024年度归属净利润为盈利12.42亿，根据现价换算的预测PE为10.2。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为32.89。

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