恒光股份（301118）2024年一季报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期恒光股份（301118）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中恒光股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入2.89亿元，同比上升38.77%，归母净利润-1491.66万元，同比下降202.27%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.89亿元，同比上升38.77%，第一季度归母净利润-1491.66万元，同比下降202.27%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.35%，同比减75.26%，净利率-5.47%，同比减178.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计2150.87万元，三费占营收比7.45%，同比增2.82%，每股净资产12.88元，同比减7.97%，每股经营性现金流-0.31元，同比减170.93%，每股收益-0.14元，同比减202.27%。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年良好，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为69.48%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.11%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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