联建光电（300269）2024年一季报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期联建光电（300269）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中联建光电亏损收窄，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入1.43亿元，同比下降36.22%，归母净利润-227.43万元，同比上升88.24%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.43亿元，同比下降36.22%，第一季度归母净利润-227.43万元，同比上升88.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.03%，同比增10.09%，净利率-1.59%，同比增82.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计3417.25万元，三费占营收比23.83%，同比增4.12%，每股净资产0.15元，同比增95.4%，每股经营性现金流0.03元，同比增137.88%，每股收益-0.0元，同比增89.75%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对利润差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.52%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.43%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达35.82%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1233.04%）

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