ST国安（000839）2024年一季报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期ST国安（000839）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中ST国安增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入8.62亿元，同比上升19.39%，归母净利润1536.69万元，同比下降79.05%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.62亿元，同比上升19.39%，第一季度归母净利润1536.69万元，同比下降79.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.41%，同比增6.73%，净利率5.09%，同比减53.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计7929.6万元，三费占营收比9.2%，同比减6.39%，每股净资产0.31元，同比减58.9%，每股经营性现金流-0.07元，同比减1263.73%，每股收益0.0元，同比减79.14%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，其他应付款不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.25%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达26.3%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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