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金石资源(603505)2024年一季报简析:营收净利润同比双双增长

来源:证星财报简析 2024-04-24 06:07:52
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据证券之星公开数据整理,近期金石资源(603505)发布2024年一季报。根据财报显示,本报告期中金石资源营收净利润同比双双增长。截至本报告期末,公司营业总收入4.48亿元,同比上升166.49%,归母净利润6053.56万元,同比上升74.94%。按单季度数据看,第一季度营业总收入4.48亿元,同比上升166.49%,第一季度归母净利润6053.56万元,同比上升74.94%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率20.61%,同比减53.94%,净利率13.9%,同比减31.37%,销售费用、管理费用、财务费用总计3631.35万元,三费占营收比8.1%,同比减55.71%,每股净资产2.8元,同比减12.22%,每股经营性现金流0.1元,同比增201.08%,每股收益0.1元,同比增66.67%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理,注意即将到期的长期借款规模。公司报告期内合同负债规模环比增幅达74.6%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流相对利润差距较大,建议重点核实下原因。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大,可能开启新一轮投产周期。公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较高,有溢价权,营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长,近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为28.59%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达38.58%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达80.79%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在6.81亿元,每股收益均值在1.1元。

重仓金石资源的前十大基金见下表:

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持有金石资源最多的基金为博时博盈稳健6个月持有期混合A,目前规模为12.3亿元,最新净值0.8874(4月23日),较上一交易日上涨0.18%,近一年下跌9.73%。该基金现任基金经理为张李陵 李重阳。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:今年3月初,国家矿山安全监察局出台了全国萤石矿山整治,行业中长期中小产能退出是大趋势,这个政策是否会加速产能出清?

答:这个文件是全国性的,并且是专门针对萤石矿的安全生产专项整治,这在过去是没有过的。文件今年3月份出台,专项整治的时间从3月到8月,事实上1月份江西省已经出台了类似文件。根据国家矿山安全监管局综合司这个文件的安排,3-5月是自查自改阶段,6-7月是重点检查阶段,8月份是重点检查和总结评估阶段。现阶段是自查阶段。我们认为这次政策的出台是比较严格的,特别提出要强化源头管理,即在萤石矿山企业较多、问题隐患突出的地区,要制定关闭退出一批、整合重组一批、改造提升一批“三个一批”工作清单持续攻坚,强力推动萤石矿山安全生产秩序稳定向好。我们理解这确实可能会加快出清。


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