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华是科技(301218)2023年年报简析:增收不增利

来源:证星财报简析 2024-04-21 06:19:45
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据证券之星公开数据整理,近期华是科技(301218)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中华是科技增收不增利。截至本报告期末,公司营业总收入5.62亿元,同比上升18.93%,归母净利润3286.9万元,同比下降12.03%。按单季度数据看,第四季度营业总收入3.69亿元,同比上升52.72%,第四季度归母净利润2899.29万元,同比下降8.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率25.32%,同比增4.03%,净利率6.97%,同比减15.74%,销售费用、管理费用、财务费用总计5014.86万元,三费占营收比8.93%,同比减2.33%,每股净资产8.2元,同比增2.96%,每股经营性现金流0.2元,同比增1190.6%,每股收益0.29元,同比减14.71%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1190.6%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加较多。
  2. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-97.6%,原因:公司上期公开发行新股募集资金到账、本期无募集资金。
  3. 应收款项变动幅度为24.73%,原因:本期收入增加。
  4. 存货变动幅度为13.07%,原因:本期正在履行项目增加。
  5. 在建工程变动幅度为432.1%,原因:“年产1,000套三维激光哨兵项目”本期投入较多。
  6. 合同负债变动幅度为50.93%,原因:本期正在履行项目增加。
  7. 长期借款的变动原因:“年产1,000套三维激光哨兵项目”专项贷款。
  8. 应收票据变动幅度为110.86%,原因:本期收入增加。
  9. 递延所得税资产变动幅度为42.13%,原因:本期信用减值损失增加。
  10. 应付账款变动幅度为33.2%,原因:本期正在履行项目增加。
  11. 应交税费变动幅度为122.87%,原因:本期末应交增值税和所得税增加。
  12. 其他流动负债变动幅度为59.72%,原因:本期已背书未终止确认票据增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小,需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司应付规模较大,在产业链上的地位较强,有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润稍微不匹配,问题不大。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,最新年度财报中利润同比下降5%。在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销是有不小投入,行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。盈利能力常年良好,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长,近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.67%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1072.36%)

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