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华英农业(002321)2023年年报简析:营收上升亏损收窄,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-04-21 06:14:04
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据证券之星公开数据整理,近期华英农业(002321)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中华英农业营收上升亏损收窄,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入37.05亿元,同比上升27.83%,归母净利润-3183.7万元,同比上升94.67%。按单季度数据看,第四季度营业总收入10.48亿元,同比上升57.62%,第四季度归母净利润-4784.73万元,同比上升87.34%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.24亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率9.11%,同比增22.48%,净利率1.56%,同比增108.21%,销售费用、管理费用、财务费用总计2.16亿元,三费占营收比5.82%,同比减27.06%,每股净资产0.46元,同比减3.4%,每股经营性现金流-0.06元,同比增80.97%,每股收益-0.01元,同比增96.43%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 销售费用变动幅度为16.71%,原因:业务量增加。
  2. 管理费用变动幅度为-24.9%,原因:一是资产利用率提高;二是压缩非生产性费用。
  3. 财务费用变动幅度为20.46%,原因:本期有息负债较上期增加。
  4. 研发费用变动幅度为149.2%,原因:子公司增加研发投入。
  5. 经营活动现金流入小计变动幅度为32.82%,原因:公司销量及营业收入增长,并且加强了回款管理,使得销售商品、提供劳务收到的现金同比增加较多。
  6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为80.97%,原因:经营活动现金流入增长幅度大于经营活动现金流出的增长幅度。
  7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-162.21%,原因:上年同期执行《重整计划》处置子公司取得现金的影响。
  8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.33%,原因:上年同期执行《重整计划》收到了重整投资人投资款的影响。
  9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-392.72%,原因:经营活动产生的现金流量净额增加、投资活动和筹资活动产生的现金流量净额减少。
  10. 货币资金变动幅度为-29.34%,原因:业务量增加,本期经营性支出增加。
  11. 应收款项变动幅度为-14.08%,原因:客户回款增加。
  12. 存货变动幅度为21.54%,原因:年末因子公司备货,在产品及库存商品增加。
  13. 投资性房地产变动幅度为334.48%,原因:本期将部分固定资产、无形资产转入投资性房地产。
  14. 长期股权投资变动幅度为-9.87%,原因:联营企业亏损。
  15. 固定资产变动幅度为-5.74%,原因:本期将部分固定资产转入投资性房地产。
  16. 短期借款变动幅度为44.29%,原因:子公司银行短期借款增加。
  17. 合同负债变动幅度为-28.3%,原因:客户预付款项减少。
  18. 预付款项变动幅度为714.14%,原因:子公司预付材料采购款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,存货高于利润,小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司历史上出现过大额信用减值损失,需重点关注信用资产质量。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理,其他应付款不算少,建议了解下细节。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为负。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。另外,最近几年的经营业绩有较大变动,需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象,近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象,近年来开始高速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为26.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-40.83%)
  2. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)

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