华英农业（002321）2023年年报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华英农业（002321）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中华英农业营收上升亏损收窄，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入37.05亿元，同比上升27.83%，归母净利润-3183.7万元，同比上升94.67%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.48亿元，同比上升57.62%，第四季度归母净利润-4784.73万元，同比上升87.34%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.24亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.11%，同比增22.48%，净利率1.56%，同比增108.21%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.16亿元，三费占营收比5.82%，同比减27.06%，每股净资产0.46元，同比减3.4%，每股经营性现金流-0.06元，同比增80.97%，每股收益-0.01元，同比增96.43%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为16.71%,原因:业务量增加。
2. 管理费用变动幅度为-24.9%,原因:一是资产利用率提高；二是压缩非生产性费用。
3. 财务费用变动幅度为20.46%,原因:本期有息负债较上期增加。
4. 研发费用变动幅度为149.2%,原因:子公司增加研发投入。
5. 经营活动现金流入小计变动幅度为32.82%,原因:公司销量及营业收入增长，并且加强了回款管理，使得销售商品、提供劳务收到的现金同比增加较多。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为80.97%,原因:经营活动现金流入增长幅度大于经营活动现金流出的增长幅度。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-162.21%,原因:上年同期执行《重整计划》处置子公司取得现金的影响。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-82.33%,原因:上年同期执行《重整计划》收到了重整投资人投资款的影响。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-392.72%,原因:经营活动产生的现金流量净额增加、投资活动和筹资活动产生的现金流量净额减少。
10. 货币资金变动幅度为-29.34%,原因:业务量增加，本期经营性支出增加。
11. 应收款项变动幅度为-14.08%,原因:客户回款增加。
12. 存货变动幅度为21.54%,原因:年末因子公司备货，在产品及库存商品增加。
13. 投资性房地产变动幅度为334.48%,原因:本期将部分固定资产、无形资产转入投资性房地产。
14. 长期股权投资变动幅度为-9.87%,原因:联营企业亏损。
15. 固定资产变动幅度为-5.74%,原因:本期将部分固定资产转入投资性房地产。
16. 短期借款变动幅度为44.29%,原因:子公司银行短期借款增加。
17. 合同负债变动幅度为-28.3%,原因:客户预付款项减少。
18. 预付款项变动幅度为714.14%,原因:子公司预付材料采购款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，其他应付款不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为26.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-40.83%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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